화진증권은 5월 중국 증시가 변동성 속에서도 강세를 보이며 특히 중소형 성장주가 시장을 주도할 것으로 분석했다.

5월에는 성장주와 경기 민감주의 성과가 상대적으로 우수할 것으로 예상된다.

과거 사례를 분석해 보면 5월은 산업 트렌드 변화와 펀더멘털 개선 및 정책적 동력에 힘입어 성장주와 소비주가 상승을 견인하는 경향이 뚜렷하다.

올해 5월 역시 인공지능(AI) 하드웨어를 포함한 과학기술 성장 산업의 업황 회복세가 지속되고 있다. 주요 원자재 및 산업 주기 관련 업종도 높은 수준의 업황 지표를 유지하고 있다.

거시경제 환경도 긍정적이다. 달러 인덱스가 낮은 수준에서 등락을 반복하며 글로벌 유동성이 비교적 완화된 상태를 유지했다.

이에 따라 금리에 민감한 성장주와 경기 민감주 모두에 유리한 환경이 조성됐다.

기업 규모별로는 대형주보다 중소형주가 우위를 점할 것으로 보인다.

통계적으로 5월은 중소형주의 수익률이 상대적으로 높았다. 최근 시장의 리스크 선호도가 회복되고 있는 점도 중소형주에 호재로 작용했다.

완화적인 유동성 환경과 과학기술 및 일부 산업 주기 업종의 업황 상승이 중소형주의 탄력적인 주가 흐름을 뒷받침할 것으로 전망된다.

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5월 증시, 중소형 성장주 주도 가능성