상하이증권은 토큰 경제 폭발과 초노드 기술 진화로 국산 컴퓨팅 파워 및 AI 반도체 생태계가 본격적인 상업화 국면에 진입했다고 분석했다.
미국의 첨단 공정 반도체 수출 통제 속에서 국산 솔루션의 자립화가 가속화되고 있다.
국가데이터국에 따르면 중국의 일일 토큰 호출량은 2024년 초 1,000억 회에서 2026년 3월 140조 회로 2년 만에 1,000배 이상 급증했다.
트렌드포스는 2026년 중국 프리미엄 AI 칩 시장에서 국산 솔루션의 점유율이 90%에 육박할 것으로 전망했다.
국산 AI 칩 진영은 단순 하드웨어 납품을 넘어 초대형 시스템 단위로 경쟁력을 넓히고 있다.
화웨이의 원형 384 초노드와 중과서광(603019.SH)의 스케일X640이 대규모로 구축되며 조 단위 매개변수 모델의 학습과 추론을 안정적으로 뒷받침하고 있다.
추론 연산 비중 확대로 ASIC과 국산 가속기의 입지가 강화되면서 엔비디아의 추론 점유율을 국산 칩이 대체할 기회가 열리고 있다.
AI 칩과 초노드 서버가 결합된 인프라 구축 수요가 집중되며 반도체 밸류체인의 수혜 강도가 더욱 커질 전망이다.
| 구분 | 수치 및 지표 | 비고 및 증감율 |
| 중국 일일 토큰 호출량 (2024년 초) | 1,000억 회 | – |
| 중국 일일 토큰 호출량 (2026년 3월) | 140조 회 | 1,000배 이상 (100,000% 이상) |
| 2026년 중국 프리미엄 AI 칩 국산 점유율 전망 | 90%에 육박 | – |
추천주로는 캠브리콘(688256.SH), 하이광정보(688041.SH), 중과서광(603019.SH), 낭조정보(000977.SZ) 등이 있다.
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