완롄증권은 중국 인민은행이 발표한 ‘2026년 1분기 통화정책 집행보고서’를 바탕으로 은행 산업에 강한 활력이 돌 것이라 전망했다.
최근 중동 지역의 지정학적 리스크로 인한 국제 유가와 원자재 가격 상승이 국내 물가 지표에 영향을 미치고 있어 외부 입력형 인플레이션에 대한 밀착 감시가 필요한 상황이다.
실제로 4월 중국의 물가 지표는 에너지 가격 변동의 직접적인 영향권에 들어섰다. 주요 물가 상승 지표는 다음과 같다.
| 지수 구분 | 전월 대비 증감 | 전년 동기 대비 증감 |
| 생산자물가지수(PPI) | 1.7% | 2.8% |
| 소비자물가지수(CPI) | 0.3% | 1.2% |
인민은행은 실물 경제 지원을 위해 신규 유동성 공급 도구를 증액했다. 재대출 한도 증액 및 금리 현황은 아래와 같다.
| 지원 항목 | 증액 한도 및 금리 |
| 농업 및 소기업 재대출 | 5,000억 위안 증액 |
| 민영기업 재대출 | 1조 위안 증액 |
| 과학기술 혁신 및 기술 개조 재대출 | 4,000억 위안 증액 |
| 기업 대출 금리(3월 기준) | 약 3.1% (역사적 저점) |
은행 업종의 실적 측면에서는 2026년 1분기 순이자마진(NIM)이 안정화되고 비이자 이익이 개선되면서 전체 영업수익 성장세가 지속적으로 회복되는 추세다.
다만 이익 개선 탄력은 충당금 설정 등 요인으로 인해 매출 성장세보다는 다소 완만한 것으로 분석됐다.
주목할 점은 정부가 적절히 완화된 통화정책 기조를 유지하여 시장 유동성 수요가 크게 증가할 가능성이 높다는 것이다.
이에 따라 은행 대출 총량이 크게 늘며 은행 업계의 실적 성장 기대감은 더 커질 것으로 예상된다.
관련주로는 공상은행(601398.SH), 중국은행(601988.SH) 등이 꼽힌다.
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