궈신증권은 투자 변동성 확대로 신화보험(601336.SH)의 순이익이 감소했으나 언더라이팅 부문의 견조함이 지속되고 있다며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2026년 1~3분기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 222.82억 위안으로 전년 동기 대비 -32.2% 감소했다.
3분기 단일 기준으로는 주식시장 조정 및 전년 동기 높은 기저효과로 인해 -5.11억 위안의 순손실을 기록했다.
반면 1~3분기 보험 서비스 수익은 전년 동기 대비 4.4% 증가했고, 보험 서비스 실적은 12.4% 증가했다.
언더라이팅 재무 손실은 전년 동기 대비 390.05억 위안 축소돼 투자 부문의 변동성을 효과적으로 방어했다.
[신화보험 2026년 1~3분기 주요 재무 및 경영 지표]
| 구분 | 2026년 1~3분기 실적 | 증감률 / 하락폭 | 비고 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 222.82억 위안 | -32.2% | 전년 동기 대비 감소 |
| 3분기 단일 순이익 | -5.11억 위안 | 적자전환 | 주식시장 조정 및 기저효과 |
| 보험 서비스 수익 | – | 4.4% | 전년 동기 대비 증가 |
| 보험 서비스 실적 | – | 12.4% | 전년 동기 대비 증가 |
| 총보험료 수입 | 1,787.41억 위안 | 3.5% | 전년 동기 대비 증가 |
| 신계약가치(NBV) | 88.73억 위안 | + | 전년 동기 대비 플러스 성장 |
| 개별 보험 채널 수입 | 1,127.61억 위안 | 9.7% | 첫해 납입 보험료 +14% |
| 지배주주 귀속 순자산 | 1,388.69억 위안 | 24.5% | 연초 대비 증가 (3분기 말 기준) |
| 투자 자산 규모 | 1.96조 위안 | 6.6% | 연초 대비 증가 (3분기 말 기준) |
| 연환산 총투자수익률 | 3.5% | -5.1%p | 전년 동기 대비 하락 |
3분기 말 기준 지배주주 귀속 순자산은 1,388.69억 위안으로 연초 대비 24.5% 증가했다.
1~3분기 동사의 신계약가치(NBV)는 88.73억 위안으로 전년 동기 대비 플러스 성장을 기록했다.
총보험료 수입은 1,787.41억 위안으로 전년 동기 대비 3.5% 증가했다.
채널별로 보면 개별 보험 채널의 1~3분기 보험료 수입은 1,127.61억 위안으로 전년 동기 대비 9.7% 증가했고, 첫해 납입 보험료는 14% 증가했다.
3분기 말 기준 동사의 투자 자산 규모는 1.96조 위안으로 연초 대비 6.6% 증가했다.
1~3분기 연환산 총투자수익률은 3.5%로 전년 동기 대비 -5.1%p 하락했다.
주식시장 변동으로 공정가액 평가 손익은 -376.58억 위안의 순손실을 기록했으나, 연환산 종합투자수익률은 5%를 나타냈다.
[신화보험 주당순이익(EPS) 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 9.56 | 10.33 | 10.85 |
2026~2028년 동사의 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)은 각각 9.56위안, 10.33위안, 10.85위안으로 전망된다.