보하이증권은 즈웨이인텔리전트(001339.SZ)에 대해 스마트 컴퓨팅 사업의 강력한 성장 동력과 클라우드-에지-단말을 아우르는 AI 하드웨어 경쟁력을 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.
동사는 국내 스마트 사물인터넷(AIoT) 하드웨어 선도 기업으로서 수년간 축적된 제조 역량을 바탕으로 전 시나리오 AI 컴퓨팅 인프라 기업으로의 전략적 도약을 완성했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 30.5억 위안으로 전년 동기 대비 56.64% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.88억 위안으로 281.92% 증가해 가파른 성장을 이뤄냈다.
AI 컴퓨팅 시장의 수요가 지속적으로 증가함에 따라 동사의 펀더멘털 수익 체질과 종합 하드웨어 인도 역량이 실적에 대거 반영되었다.
클라우드 스마트 컴퓨팅 사업부에서는 정보통신기술(ICT) 인프라 하드웨어의 전통적인 핵심 우위를 바탕으로 메인보드 설계, 완성품 통합, 구조 조율 및 대규모 전달 능력을 집중 강화하고 있다.
자회사 텅윈스마트를 핵심 운영 주체로 삼아 AIGC 인프라의 전 생애주기 서비스를 제공하며 시장 경쟁력을 강화하고 있다.
에지 컴퓨팅 사업부에서는 자체 브랜드인 즈웨이공업을 바탕으로 산업용 사물인터넷(IIoT) 시장을 적극 공략하고 있으며 ODM과 OBM 병행 모델을 운용 중이다.
체화지능 로봇 분야에서는 업계 선도적인 ‘대·소뇌’ 아키텍처를 적용한 지칭 시리즈 로봇 도메인 컨트롤러를 출시해 에지 하드웨어 시장 내 압도적인 경쟁력을 입증했다.
단말측 하드웨어 사업부에서는 OPS 모듈, 클라우드 단말, 미니 PC, AI PC, 금융 자율 단말 등 다각화된 제품 포트폴리오의 시너지를 발휘하고 있다.
교육 정보화 및 상업용 디스플레이 교체, 단말 AI 트렌드에 발맞춰 AI OPS, Copilot+ AI PC 등 혁신 제품을 선제적으로 개발하여 교체 수요와 신규 AI 수요를 동시에 흡수하고 있다.
중장기적으로 클라우드-에지-단말을 아우르는 종합 AI 산력 인프라 제공업체로서 하드웨어 ODM 기반과 로봇·지능형 산력 분야의 높은 성장성이 실적 성장을 지속 견인할 전망이다.
2026~2028년 동사의 EPS는 각각 2.31/2.99/3.75위안으로 예상된다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 30.50억 위안 | +56.64% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.88억 위안 | +281.92% |
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| EPS (위안) | 2.31 | 2.99 | 3.75 |
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