동오증권은 중위하이테크소재(000657.SZ)에 대해 고성능 하드메탈 및 텅스텐 제품의 강력한 수요에 따른 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 중국우쾅그룹의 텅스텐 산업 핵심 플랫폼으로서 자본 통합을 통한 일체화된 공급망을 구축하고 있으며, 업스트림 광산업부터 다운스트림 정밀 가공에 이르는 전 과정에서 독보적인 원가 및 기술 장벽을 다지고 있다.
동사의 2026년 3분기 예상 지배주주 귀속 순이익은 8.24억~10.24억 위안으로 전년 동기 대비 최대 182% 급증하며 시장 예상을 크게 상회할 전망이다.
이는 스주위안비철금속의 100% 지분 편입과 위안징텅스텐의 자회사 편입 효과가 반영된 결과이며, 주력 제품의 원가 경쟁력 강화와 함께 안정적인 영업 이익 창출 능력을 입증했다.
2026년 3분기 실적 전망
| 구분 | 2026년 3분기 예상 실적 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 8.24억~10.24억 위안 | 182% |
사업 측면에서 동사의 자회사 진저우정밀공업은 국산 PCB 드릴 바늘의 선두 주자로서 AI 및 서버 고도화에 따른 초고경도·고장경비드릴 바늘 수요 급증의 최대 수혜를 입었다.
특히 루빈 PCB 플랫폼 확산 및 루빈 울트라 교환 트레이 소재 업그레이드에 발맞추어 고부가가치 제품 공급을 확대하고 있으며, 신규 광산 자산의 추가 주입 기대감이 더해져 펀더멘털이 한층 고도화됐다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 340.84억/378.95억/429.79억 위안으로 전년 대비 93.2/11.2/13.4% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 42.34억/51.34억/61.76억 위안으로 230.6/21.3/20.3% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.86/2.25/2.71위안으로 예상되며 PER은 25.9/21.4/17.8배다.
실적 및 밸류에이션 전망
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 매출 | 340.84억 위안 | 378.95억 위안 | 429.79억 위안 |
| 매출 전년 대비 증감률 | 93.2% | 11.2% | 13.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 42.34억 위안 | 51.34억 위안 | 61.76억 위안 |
| 순이익 전년 대비 증감률 | 230.6% | 21.3% | 20.3% |
| EPS | 1.86위안 | 2.25위안 | 2.71위안 |
| PER | 25.9배 | 21.4배 | 17.8배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687