중유증권은 성란테크(300843.SZ)에 대해 AI 컴퓨팅 인프라 확충에 따른 데이터 통신 사업의 고성장과 다각화된 고객 포트폴리오를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 주요 클라우드 및 서버 업체들의 AI 자본지출 확대에 힘입어 고속 상호커넥터 제품 수요가 가속화되고 있다.
동사의 2026년 상반기 매출은 11.3억 위안으로 전년 동기 대비 45.89% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.3억 위안으로 54.41% 증가했다.
사업 및 제품 측면에서 동사의 데이터 통신 사업은 AI 서버, 스위치, 스토리지 어레이를 위한 고속 상호커넥터 솔루션에 집중하고 있다.
핵심 제품으로는 224G 고속 백플레인 커넥터, 고속 케이블 모듈, MCIO, MINI SAS HD, SLIM SAS, SFF-TA 시리즈, SFP/QSFP/QSFP-DD/OSFP 시리즈 광모듈 케이지, 고속 외부 케이블(DAC/ACC/AEC), 액체 냉각 부품 및 데이터센터 전원 연결 제품 등이 있다.
현재 동사는 주요 클라우드 업체 및 AI 서버 생태계로의 침투를 가속화하고 있으며, 고객 구조를 지속적으로 개선해 사업 규모와 시장 영향력을 넓히고 있다.
데이터 통신 분야에서는 낭조, 화근, 레노버 등 주요 고객과 협력 중이며, 소비자가전 및 신에너지 자동차 분야에서도 샤오미, 비야디 등 글로벌 핵심 고객사를 확보해 높은 경쟁력을 유지하고 있다.
2026년 상반기 실적 현황
| 구분 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 증감률(%) |
| 매출액 | 11.30억 위안 | 45.89% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.30억 위안 | 54.41% |
향후 3개년 실적 및 밸류에이션 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 | 24.78억 위안 | 55.48억 위안 | 78.44억 위안 |
| 매출액 증감률(%) | 42.33% | 123.83% | 41.40% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.37억 위안 | 9.98억 위안 | 16.13억 위안 |
| 순이익 증감률(%) | 112.18% | 320.46% | 61.54% |
| EPS | 1.38위안 | 5.81위안 | 9.39위안 |
| PER | 84.09배 | 20.00배 | 12.38배 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 24.78억, 55.48억, 78.44억 위안으로 전년 대비 42.33%, 123.83%, 41.40% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 2.37억, 9.98억, 16.13억 위안으로 112.18%, 320.46%, 61.54% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.38, 5.81, 9.39위안으로 예상되며 PER은 84.09배, 20.00배, 12.38배다.
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