궈신증권은 수정광전(002273.SZ)에 대해 주력 사업의 안정적인 성장세와 신사업 확장세가 부각된다며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
동사는 기존 주력 사업의 견고한 성장세 속에 자동차 전자 및 AI 광학 등 신규 고부가 영역으로의 진입을 가속화하고 있다.
2026년 상반기 동사의 매출은 34.78억 위안으로 전년 동기 대비 15.15% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 5.24억 위안으로 4.73% 증가했다.
2분기 매출은 17.57억 위안으로 전년 동기 대비 14.26%, 전분기 대비 2.13% 늘었다. 지배주주 귀속 순이익은 2.78억 위안으로 전년 동기 대비 0.77% 감소했다.
사업부별로는 소비전자 부문이 잠망경 렌즈 침투율 확대에 따른 마이크로 프리즘 출하 급증과 북미 고객사향 코팅 필터 비중 확대로 상반기 매출 29.18억 위안(14.73% 증가), 매출총이익률 32%를 달성했다.
자동차 전자(AR+) 사업 매출은 HUD 출하 급증과 신규 수주 확대에 힘입어 전년 동기 대비 33.11% 증가한 3.21억 위안을 기록했다.
동사의 주요 실적 지표 및 전망치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 34.78 (+15.15%) | 85.07 (+22.8%) | 101.85 (+19.7%) | 117.88 (+15.7%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 5.24 (+4.73%) | 14.43 (+23.0%) | 17.65 (+22.3%) | 21.13 (+19.7%) |
| 소비전자 매출 (억 위안) | 29.18 (+14.73%) | – | – | – |
| 자동차 전자(AR+) 매출 (억 위안) | 3.21 (+33.11%) | – | – | – |
| EPS (위안) | – | 1.04 | 1.27 | 1.52 |
| PER (배) | – | 24.00 | 19.60 | 16.40 |
신제품 및 기술 경쟁력 측면에서는 반사형 광도파로 시제품 라인이 가동되며 수율 안정화와 고객사 인증을 획득했고, SRG 회절 및 VHG 홀로그래픽 기술까지 선제적으로 확보했다.
또한 ‘제15차 5개년 경제개발계획’의 핵심인 AI 광학 부문에서 광상호연결 ‘3+2’ 제품군을 구축하고 데이터센터 광스토리지 양산 준비에 착수하면서 공고한 미래 성장 동력도 확보한 상황으로 판단된다.