A500 C300 신광문구(603899.SH) 실적 개선 주주 가치 제고 ‘시장수익률 상회’

궈신증권은 사업 구조 개선과 제품 경쟁력 강화로 신광문구(603899.SH)의 성장을 기대하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 113.2억 위안으로 전년 동기 대비 4.73% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.86억 위안으로 5.13% 증가했다.

2분기 매출은 57.89억 위안으로 전년 동기 대비 4.05% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.49억 위안으로 4.07% 증가했다.

비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 2.06억 위안으로 전년 동기 대비 14.26% 증가했다.

상반기 동사의 각 사업 부문은 안정적인 성장세를 보였으며 제품 구조 개선을 통해 수익성이 개선됐다.

또한 동사는 안정적인 배당과 자사주 매입 정책을 통해 주주 가치 제고를 추진하고 있다.

전통 핵심 사업의 경우 2분기 들어 반등세를 보였으며, 소비 구조 개선과 제품 업그레이드에 힘입어 평균 판매가와 총이익이 상승했다.

COLIPU 사업의 상반기 매출은 65.3억 위안으로 전년 동기 대비 6.5% 증가했으며, 순이익률은 2%를 기록했다.

소매 대형 매장 사업 부문인 천광생활관의 매출은 8.91억 위안으로 전년 동기 대비 14.4% 증가했고, 지우무잡화사 매출은 8.76억 위안으로 15.9% 증가했다.

2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.2억, 15.7억, 17.4억 위안으로 전년 대비 8.6%, 10.3%, 10.9% 증가할 것으로 예상된다.

같은 기간 EPS는 각각 1.54, 1.70, 1.89위안으로 예상되며 PER은 15.0배, 13.6배, 12.3배다.

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