궈위안증권은 솽환전동기(002472.SZ)에 대해 기어 핵심 사업의 구조 전환과 로봇 정밀 감속기 등 신기술 영역의 성장을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
동사는 승용차와 상용차 기어의 친환경 전환과 함께 해외 생산기지 안정화 및 로봇 핵심 부품 경쟁력을 바탕으로 견조한 실적을 이어가고 있다.
동사의 2026년 상반기 매출은 45.59억 위안으로 전년 동기 대비 7.8% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 5.87억 위안으로 1.65% 늘었다.
| 주요 지표 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출 | 45.59억 위안 | 7.8% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.87억 위안 | 1.65% |
사업 부문별로는 전체 매출의 60.4%를 차지하는 승용차 부문이 신에너지차 수주 확대로 3.18% 성장했고, 공정기계와 감속기 부문은 각각 28.16%, 26.18% 급증했다.
| 사업 부문 | 전년 동기 대비 매출 증감률 |
| 승용차 부문 | 3.18% |
| 공정기계 부문 | 28.16% |
| 감속기 부문 | 26.18% |
상용차 부문은 자동변속기 및 신에너지차 라인업을 강화하고 있으며, 스마트 액추에이터 부문도 자체 제작률을 높여 수익성 기반을 다졌다.
특히 중국 정부가 상용차 분야 신에너지화 개조 사업 속도를 바짝 높이는 상황 속 동사의 신에너지 상용차 모터 및 기타 부품 수요가 폭발적으로 늘어날 수 있어 동사의 주요한 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.
또한 동사의 자회사 환둥테크 역시 폭발적인 성장 기회를 맞이했다.
올해부터 본격적인 휴머노이드 양산이 시작된 상황인데, 중국을 비롯한 글로벌 시장에서 휴머노이드 수요가 대폭 늘면서 동사의 주요한 사업부 중 하나로 자리매김하고 있다.
이 과정에서 하모닉 감속기, 고정밀 감속기 등의 수요가 대폭 늘었고 동사 역시 여러 휴머노이드 제조사와 협업해 제품의 기술 경쟁력을 강화하는 데 집중하고 있어 동사의 시장 경쟁력은 한층 더 강화될 전망이다.
비록 동사가 자회사 환둥테크의 커촹반 지수 분할 상장 계획을 시장의 환경 변화에 따라 철회했으나, 휴머노이드 산업의 폭발적인 성장세를 고려하면 다시 분할상장을 시도하며 본격적인 규모 확충을 시도할 것으로 예상된다.
| 중장기 실적 전망 지표 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출 | 99.6억 위안 | 112.49억 위안 | 126.73억 위안 |
| 매출 전년 대비 증감률 | 9.31% | 12.94% | 12.66% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 14.23억 위안 | 16.62억 위안 | 18.99억 위안 |
| 순이익 전년 대비 증감률 | 12.8% | 16.82% | 14.22% |
| EPS | 1.67위안 | 1.96위안 | 2.23위안 |
| PER | 22.73배 | 19.46배 | 17.03배 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 99.6억, 112.49억, 126.73억 위안으로 전년 대비 9.31%, 12.94%, 12.66% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 14.23억, 16.62억, 18.99억 위안으로 12.8%, 16.82%, 14.22% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.67, 1.96, 2.23위안으로 예상되며 PER은 22.73, 19.46, 17.03배다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687