산투이건설기계(000680.SZ) 해외 성장세 지속… ‘매수’

궈하이증권은 산투이건설기계(000680.SZ)에 대해 해외 시장 성장세가 부각된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출은 82.8억 위안으로 전년 동기 대비 18.0% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 6.8억 위안으로 19.0% 증가했다.

2분기 매출은 43억 위안으로 전년 동기 대비 16.5% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.5억 위안으로 17.0% 늘었다.

상반기 재무비용은 환차손 증가로 인해 1.3억 위안을 기록했으며, 환율 변동 영향을 제외할 경우 실적 성장세는 더욱 두드러졌다.

해외 매출은 50.5억 위안으로 전년 동기 대비 29.0% 급증하며 전체 매출 비중이 60.97%로 확대됐다.

해외 시장 총마진율 역시 29.15%로 전년 대비 2.3%p 상승했으며, 전 세계 160여 개국 및 14개 해외 자회사를 기반으로 6대 제품 라인업을 구축했다.

굴착기는 상반기 기준 동사의 최대 매출 사업부로 성장하여 불도저, 로더와 함께 3대 핵심 사업 협력 체계를 완성했다.

성숙한 불도저 해외 영업망을 활용해 굴착기 판매망을 빠르게 확장하며 국내외 시장점유율을 안정적으로 높여가고 있다.

제품 및 기술 측면에서는 프리미엄, 친환경, 지능화 분야를 집중 공략하며 세계 최초 AI 순수 전기 무인 불도저와 신세대 5G 원격 제어 불도저를 출시했다.

전 신에너지 모델의 EU CE 인증을 완료하고 고원, 광산, 수리 등 하이엔드 시공 현장에 대량 공급 중이다.

아울러 핵심 제품인 불도저는 아시아·태평양 인프라 투자 가속화와 아프리카 광산 기업의 자본 지출 확대에 힘입어 판매량과 가격이 동시에 상승할 전망이다.

굴착기 또한 글로벌 업황 회복 수혜를 바탕으로 안정적인 판매 성장세를 지속할 것으로 기대된다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 170억 위안, 197억 위안, 225억 위안으로 전년 대비 16.0%, 16.0%, 14.0% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 14.6억 위안, 17.3억 위안, 20.8억 위안으로 20.0%, 19.0%, 20.0% 증가할 전망이다.

https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687