보천신소재(605376.SH) 신소재 생산라인 투자 확대, ‘매수’

중우증권은 보천신소재(605376.SH)가 니켈 분말 사업과 구리 분말 사업 등 신규 신소재 생산라인 투자를 통해 강력한 성장을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 총 2.015억 위안을 투자해 초미세 금속 분말 프로젝트를 건설할 계획이다.

초미세 금속 분말 프로젝트 세부 투자 내역

동사의 니켈 기반 제품 주요 전방 시장인 적층세라믹콘덴서(MLCC) 시장이 단순 규모 성장에서 고스펙 중심으로 전환되면서 업황이 지속적으로 회복되고 있다.

인공지능 기술의 고도화로 AI 서버와 프리미엄 스마트 기기가 고성능·저전력·고집적화됨에 따라 MLCC의 고용량화 및 박막화 기술 경쟁이 이루어지고 있다.

이로 인해 더 작은 입경과 고성능을 갖춘 초미세 니켈 분말 출하량이 크게 증가하며 동사의 니켈 사업 성장을 견인하고 있다.

구리 기반 제품 사업 확대와 합금 분말의 기술 업그레이드도 성장 동력으로 작용하고 있다.

동사는 은 함량을 줄여 원가를 절감한 은 코팅 구리 분말 제품의 성능을 크게 높였으며, 품질 관리를 강화해 불량률을 낮췄다.

합금 분말 영역에서도 수동부품의 고주파·소형화 추세에 맞춰 생산 설비 개선과 표면 처리 공정 최적화를 진행해 품질 안정성, 합격률, 종합 수율을 크게 높였다.

동사는 지난 2026년 6월 17일 홍콩증권거래소 메인보드 상장을 위한 H주 공모 신청서를 제출했다.

H주 상장을 통해 공모한 자금은 R&D 및 제품 혁신, 생산능력확충 등에 활용할 예정이다.

2026~2028년 실적 전망

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