카이위안증권은 아오라이더의 실적 고성장세와 장비 및 재료 사업의 경쟁력 강화를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
실적 성장의 주요 원인은 장비 사업의 핵심 경쟁력 강화, 제품 기술 및 시장 위치 확보, 관련 사업 매출의 급증에 따른 수익성 향상이다.
장비 사업 분야에서 동사는 BOE의 8.6세대 라인 6.6억 위안 규모의 증착원 프로젝트를 수주하며 고세대라인 방면에서 선점 우위를 확보했다.
고세대라인 주문이 집중 인도 단계에 진입하면서 장비 매출이 큰 폭으로 증가했다.
재료 사업 분야에서는 BOE와 전면적인 전략적 협력 관계를 구축했다.
유기발광 재료는 BOE의 여러 디바이스 체계에 적용되어 국내 패널 고객사를 전면 커버했다.
글로벌 8.6세대 AMOLED 생산라인 건설 주기 도래와 탠덤 OLED 응용 확대에 따라 OLED 유기발광 재료 수요 및 고세대 증착원 장비 시장 규모가 확대되고 있다.
동사는 국내에서 유일하게 OLED 선형 증착원 장비 국산화를 실현한 기업으로서 선점 우위와 재료 일체화 구조를 통해 시장점유율을 늘려가고 있다.
2026년 상반기 실적 전망치
동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 장비 매출 증가와 재료 사업 호조로 전년 동기 대비 폭발적인 성장세를 기록할 것으로 예상된다.
| 구분 | 실적 전망치 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.6 ~ 1.9 | 492.49% ~ 603.58% |
| 비경상 손익 제외 지배주주 귀속 순이익 | 1.05 ~ 1.25 | 2366.53% ~ 2836.34% |
향후 실적 및 밸류에이션 전망
2026년부터 2028년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익, EPS, PER 전망치는 다음과 같다.
| 전망 연도 | 지배주주 귀속 순이익 전망치 | EPS 전망치 | PER 전망치 |
| 2026년 (예상) | 3.75억 위안 | 1.44위안 | 35.4배 |
| 2027년 (예상) | 4.66억 위안 | 1.78위안 | 28.5배 |
| 2028년 (예상) | 5.72억 위안 | 2.19위안 | 23.2배 |
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