화창증권은 화펑테크(688629.SH)가 인공지능 서버 산업의 급성장으로 본격적인 실적 턴어라운드 주기에 진입했다고 평가하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
동사의 2026년 1분기 실적 개선의 주 요인은 고마진 제품인 고속 커넥터 제품의 매출 비중이 지속적으로 확대되면서 수익 구조가 크게 개선된 점이다.
특히 고속 케이블 제품이 2024년 3분기 양산 시작 이후 풀가동 생산에 돌입했다.
이에 따라 2025년 모듈사업 부문 매출은 폭발적으로 성장하며 전체 흑자 전환을 견인했다.
2025년 10월 말 기준 고속 케이블 모듈의 수주 잔고는 이미 6.16억 위안에 달하며, 현재 생산능력 확대를 위한 증설 계획이 가동 중이다.
또한 과거 화웨이에 집중됐던 단일 고객 의존도에서 벗어나 인스퍼, ZTE, 알리바바 등 대표적인 컴퓨팅·통신 및 인터넷 기업으로 고객이 다변화되었다.
아울러 방산 부문에서도 중국항천기계 등 핵심 그룹사를 고객으로 확보한 가운데 민간 상업 우주항공과 저고도 경제 분야로 영역을 넓히며 향후 이익 안정성을 한층 높였다.
동사의 2026년 1분기 실적 현황과 향후 3개년 순이익 전망치 수치는 다음과 같다.
[화펑테크 2026년 1분기 실적 현황]
| 항목 | 수치 | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 | 6.33억 위안 | 56.15% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.05억 위안 | 230.43% |
[화펑테크 모듈사업 성과 및 수주 현황]
| 구분 | 항목 | 수치 및 지표 | 전년 대비 증감률 |
| 2025년 성과 | 모듈사업 부문 매출 | 15.55억 위안 | 322.40% |
| 수주 잔고 | 고속 케이블 모듈 수주 (2025년 10월 말 기준) | 6.16억 위안 | – |
[화펑테크 향후 지배주주 귀속 순이익 전망 추정치]
| 연도 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증감률 |
| 2026년 | 6.5억 위안 | 81.3% |
| 2027년 | 11.83억 위안 | 82.0% |
| 2028년 | 14.19억 위안 | 19.9% |
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