장난신소재(603124.SH)가 풍부한 제품 포트폴리오를 바탕으로 AI 연산력 인프라 및 서버 수요 확대의 수혜를 입고 있다. 중유증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 다양한 규격의 구리 볼 제품 라인업을 보유하고 있으며, 이는 다양한 유형의 인쇄회로기판(PCB) 및 태양광 패널의 도금 공정에 사용된다.

동사가 생산하는 미세 결정 인 구리 볼은 구리 함량이 99.93%를 초과하고 결정 크기가 50μm 미만이다.

특히 전자동 냉간 단조 및 미세 결정화 생산 공정을 채택해 기존 공정 대비 불량률을 낮췄으며, 고객사의 구리 소모량과 도금 유지보수 비용을 절감시켰다.

동사의 산화구리 분말 사업은 고속 성장세를 기록하며 생산력을 계속 확대하고 있다. 실제로 2025년 산화구리 분말 시리즈 제품의 매출은 전년 대비 42.47% 증가했다.

이는 AI 연산력 인프라 구축 등에 따라 IC 캐리어 보드, HDI, 연성인쇄회로기판(FPC) 등 고부가가치 PCB 수요가 늘어난 덕분이다.

이와 더불어 동사는 고정밀 구리 기반 방열판 등 고부가가치 제품을 전략적으로 개발하고 있다.

구리 기반 방열 재료는 높은 전도율과 우수한 방열 효율을 지녀 서버 액체냉각 시스템의 핵심 지지대 역할을 하고 있다.

동사의 향후 실적 전망치는 다음과 같다.

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장난신소재(603124.SH) AI 서버 수요 확대 수혜, ‘매수’