췬이증권은 글로벌 에너지저장장치(ESS) 시장의 수요 증가에 따른 수혜를 기대하며 더예테크(605117.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표가 130위안을 제시했다.
동사는 글로벌 선두의 ESS 솔루션 및 태양광 인버터 제공업체로, 주거용 및 소형 상공업용 태양광 저장 분야에서 세계 1위를 차지하고 있다.
2026년 유럽, 중동, 동남아시아 등지의 ESS 수요가 본격화되면서 동사의 ESS 사업은 폭발적인 성장세를 기록 중이다.
풀가동 생산라인과 글로벌 시장 다변화
현재 더예테크의 생산라인은 풀가동 상태로 제품 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이다.
동사는 제품 가격 인상과 빠른 규모 확장을 통해 원가 상승 압력을 효과적으로 완화하고 있으며, 이에 따라 실적의 빠른 성장이 기대된다.
동사는 다변화된 수요에 대응하기 위해 상공업용 ESS, 대형 ESS, 고체변압기 등 신규 사업도 적극적으로 추진하고 있다.
이미 견고한 글로벌 시장 구도를 형성한 덕분에 2025년 기준 해외 매출 비중이 80%에 달했다. 주요 상위 5대 시장은 다음과 같다.
- 5대 핵심 시장: 독일, 인도, 남아프리카공화국, 우크라이나, 아랍에미리트(UAE)
아울러 글로벌 공급망 확대를 위해 말레이시아 생산기지를 건설 중이며, 해당 기지는 2027년 초 가동될 예정이다.
2026년 1분기 실적 및 성장성
2026년 1분기 동사의 매출은 44.59억 위안으로 전년 동기 대비 73.8% 증가했고, 순이익은 11.88억 위안으로 68.37% 증가했다. 1분기 총이익률은 41.45%를 기록하며 안정적인 수익성을 유지했다.
향후 주요 실적 및 재무 지표 전망
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 순이익 (억 위안) | 55.7 | 71.1 | 85.9 |
| 순이익 전년비 증감률 | +75.7% | +27.7% | +20.8% |
| 주당순이익 (EPS) | 4.38위안 | 5.58위안 | 6.74위안 |
| 주가수익비율 (PER) | 24배 | 19배 | 15배 |
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