췬이증권은 중다리더(002896.SZ)에 대해 정밀 감속기 사업 기술 경쟁력과 차세대 스마트 모듈 및 휴머노이드 공급망 진입에 강한 실적 성장 기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 85위안을 제시했다.

동사의 2025년 매출은 10.41억 위안으로 전년 대비 6.6% 증가해 성장 기조로 회복했으나, 지배주주 귀속 순이익은 비용 증가로 인해 13.57% 감소한 0.63억 위안을 기록했다.

제품별로 보면 2025년 스마트 모듈 사업 매출은 3.92억 위안, 감속 모터 사업 매출은 전년 대비 8.14% 늘어난 3.73억 위안을 기록했다.

정밀 감속기는 전년 대비 4.0% 증가한 2.5억 위안의 매출을 올렸으며, 고강성·고정밀 로봇 감속기의 소량 시제품 테스트가 순조롭게 진행 중이다.

정밀 감속기는 로봇의 관절 신뢰성을 결정하는 핵심 부품으로 동사는 행성, RV, 하모닉 감속기 3종을 전면 생산할 수 있는 국내 소수 기업 중 하나다.

차세대 스마트 모듈 제품 라인은 드라이버, 서보 모터, 감속기를 일체화한 모듈로 통합해 고객사 장착 및 개발 주기를 대폭 낮추며 높은 부가가치를 창출하고 있다.

현재 산업용 로봇 시장의 수요가 가파르게 늘어나는 가운데 동사는 ‘지위안‘, ‘푸리에‘ 등 휴머노이드 업계 주도주의 공식 공급망에 성공적으로 진입했다.

관절 부품의 기술력이 글로벌 선도 기업 수준에 근접해 향후 대규모 양산 본격화 시, 핵심 휴머노이드 부품 공급사로서의 독점적 시장 경쟁력을 지속적으로 공고히 할 전망이다.

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중다리더(002896.SZ) 스마트 모듈 및 휴머노이드 공급망 진입, ‘매수’