화진증권은 중룽전기(301031.SZ)의 차량용 급속 충전 퓨즈 사업 규모가 폭발적인 성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 2025년 매출 21.72억 위안을 기록하며 전년 대비 52.89% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 116.69% 늘어난 4.05억 위안을 달성했다.

특히 2025년 4분기 매출은 전년 동기 대비 62.25% 증가한 7.38억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 143.42% 증가한 1.63억 위안으로 강력한 성장세를 입증했다.

산업별로는 신네트워크 자동차 분야 매출이 14.19억 위안, 신에너지 풍력·태양광 발전 및 에너지저장장치(ESS) 분야가 5.08억 위안으로 두 핵심 영역이 전체 매출의 88.7%를 차지했다.

액추에이터 퓨즈는 차량 공동 조건에 따라 고압 회로를 능동적으로 차단하여 시스템 전원을 신속하게 분리하는 고압 플랫폼의 핵심 부품이다.

5~6kA 전류가 2kA로 떨어질 때 전력 퓨즈의 보호 속도가 1000ms 이상으로 늘어나는 반면, 액추에이터 퓨즈는 신호 발생 후 2ms 이내로 제어되며 소비전력도 10W 미만으로 대폭 낮다.

중국 퓨즈 시장은 주도주 집중도가 높은데 동사는 2019년 시장점유율 55%로 1위를 기록했고, 2023년에도 시장점유율 32.1%로 주도주 지위를 유지했다.

현재 격려 퓨즈 양산에 성공해 다임러, 폭스바겐, BMW 등의 공급망에 진입했으며 테슬라 등 신규 고객사 확장을 지속하고 있다.

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중룽전기(301031.SZ) 차량용 급속 충전사업 급성장, ‘매수’