둥팡증권은 궈청광업(000688.SZ)의 몰리브덴, 리튬, 금 사업 동반 성장에 강한 실적 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 46.02위안을 제시했다.

동사는 글로벌 몰리브덴 수급 불균형 속에서 2025년 궈청실업의 지분 60%를 인수해 연결 실적에 편입했고 몰리브덴 사업을 본격 시작했다.

글로벌 몰리브덴 자원은 고도로 집중되어 있고 신규 공급 촉진이 제한적인 반면, 다운스트림 수요인 특수강, 군수, 첨단 제조 분야의 성장이 견고해 가격 고공행진의 수혜가 기대된다.

향후 채굴 및 선광 규모 확장과 생산능력 방출에 따라 몰리브덴 사업의 생산량과 수익성은 지속적으로 상승할 전망이다.

리튬 산업 역시 글로벌 신에너지차 침투율 상승과 에너지저장시스템(ESS) 시장의 고성장, 전고체 배터리 등 차세대 기술 상용화로 중장기적 수요 확대를 겪고 있다.

동사는 국내 자체 리튬 광산 자원인 당바 리튬 광산을 중심으로 채굴·선광·제련 일체화 산업을 구축하는 중이며, 선광장 및 리튬염 프로젝트가 단계별로 가동되면 중장기 성장 동력이 된다.

금광 자원의 두터운 매장량도 주요한 실적 성장 동력을 제공한다.

동사의 자회사 중두광산이 보유한 안후이펑양대왕푸의 금·납·아연 다금속 광산은 이미 증명된 금 채굴량만 16.23톤에 달하며, 주변 탐사 지역의 잠재력까지 더해지면 자원 규모는 더욱 확대될 수 있다.

해당 프로젝트의 설계 채굴 및 선광 규모는 연간 35만 톤으로 장기적인 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.

글로벌 지정학적 리스크 가중과 달러 가치 절하 전망 속 금의 가치가 지지를 받는 가운데, 향후 광권 개발과 자본 투자가 본격화되면 금광 사업은 몰리브덴과 리튬에 이은 제3의 이익 성장 동력으로 부각될 전망이다.

구분	2026년 예상	2027년 예상	2028년 예상
EPS (위안)	1.64	2.18	3.54

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궈청광업(000688.SZ) 몰리브덴, 리튬, 금 사업 동반 성장, 목표가 46.02위안