궈롄민성증권은 신다루디지털에 대해 AI 결제 인프라 기업으로의 성장이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 25위안을 제시했다.
동사는 자사 결제 대형언어모델(LLM)을 기반으로 상인 경영 및 거래 행위 분석을 수행하며 토큰 단위로 과금하는 비즈니스 모델을 실현했다. ]
해당 모델은 일일 호출량이 0.6억 건에 달하며, 마케팅, 심사, 데이터, 고객 서비스, 리스크 관리 등 전 영역을 아우르는 전반적인 시스템을 구축했다.
특히 AI 마케팅 제품의 상업화에 집중하여 결제, 경영 분석, 회원 관리 등 핵심 경영 프로세스에 AI를 내재화했다.
AI 상인 심사는 전 창구에 적용되어 판단 정확도를 98% 이상으로 끌어올렸고, 기존 인력 수요의 70% 이상을 대체하고 있다.
원클릭으로 마케팅 기획과 포스터, 영상, 디지털 휴먼을 생성하고 할인쿠폰을 발행 및 정산함으로써 마케팅부터 결제까지 이어지는 완전한 사업 모델을 구축하는데 성공했다.
동사는 해외 라이선스 체계를 강화하며 크로스보더 결제 및 해외 대리 결제 사업의 기반을 다졌다.
홍콩을 첫 교두보로 삼아 동남아 핵심 시장에서 현지 라이선스 기관 및 은행과 협력해 전 과정의 검증을 마쳤으며, 미국 MSB와 홍콩 MSO 라이선스도 취득했다.
AI 에이전트가 주도하는 시대가 도래함에 따라 기계 간 결제를 지원하는 ‘에이전트 결제 모델’이 차세대 결제 산업의 방향이 될 전망이다.
동사는 POS 단말기 등 하드웨어 접점과 대리 결제 서비스, 오랜 기간 축적된 데이터를 바탕으로 자체 결제 대형모델을 개발했고 모든 결제 과정을 담당할 수 있는 인프라 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 에이전트 간 결제 시장이 활성화될 때 독점적 지위를 확보하며 대표 기업으로 수혜를 입을 것으로 기대된다.
신다루디지털 해외 대리 결제 및 주요 지표 현황
| 구분 | 주요 수치 및 성능 |
| 결제 대형언어모델(LLM) 일일 호출량 | 0.6억 건 |
| AI 상인 심사 판단 정확도 | 98% 이상 |
| AI 상인 심사의 기존 인력 대체율 | 70% 이상 |
| 2025년 하반기 크로스보더 및 해외 대리 결제 월간 결제액 | 0.18억 위안 돌파 |
신다루디지털 향후 실적 및 밸류에이션 전망
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (예상) | PER (예상) |
| 2026년 | 21.03억 위안 | 17배 |
| 2027년 | 15.63억 위안 | 13배 |
| 2028년 | 19.29억 위안 | 11배 |
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