궈신증권은 애이안과에 대해 안과 진료 사업 수익성이 개선될 것으로 전망하며 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 223.53억 위안으로 전년 대비 6.5% 증가하며 견조한 성장세를 보였다.
다만 지배주주 귀속 순이익은 정부 보조금 감소와 신규 병원 관련 비용 증가 등의 영향으로 8.9% 감소한 32.40억 위안을 기록했다.
2026년 1분기에는 매출 63.96억 위안을 달성하며 6.2% 성장했다. 지배주주 귀속 순이익은 11.81억 위안으로 전년 동기 대비 12.5%의 높은 성장률을 기록하며 이익 개선 능력을 입증했다.
주요 실적 지표 현황은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 실적 | 증감률(전년비) | 2026년 1분기 실적 | 증감률(전동기비) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 223.53억 위안 | 6.5% | 63.96억 위안 | 6.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 32.40억 위안 | -8.9% | 11.81억 위안 | 12.5% |
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2025년 기준 동사의 외래 진료량은 1,889.17만 명으로 전년 대비 11.52% 증가했다.
수술량은 168만 건으로 5.77% 늘어나 핵심 경영 지표가 고르게 상승했다.
세부 사업별 매출 성과는 아래 표와 같다.
| 사업 부문 | 2025년 매출액 | 증감률(전년비) |
|---|---|---|
| 안과 수술 | 83.83억 위안 | 10.3% |
| 시력 검사 및 보정 | 57.88억 위안 | 9.6% |
| 백내장 | 34.78억 위안 | -0.3% |
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동사는 2025년 말 기준 중국 내 병원 391개와 진료소 272개를 운영 중이다.
해외에도 179개의 안과 센터와 클리닉을 확보하여 글로벌 의료 네트워크를 확장했다.
이러한 규모의 경제 실현과 AI 기술을 활용한 경영 효율화는 향후 이익률 회복의 핵심 동력이 된다.
재무 건전성도 강화됐다.
2025년 캐시플로는 59.73억 위안으로 전년 대비 22.4% 증가했다.
2026년 1분기 말 기준 51.63억 위안의 풍부한 현금을 보유하고 있다.
이를 통해 병원 확장 및 주주 환원을 위한 자금을 확보하며 국내외 시장점유율을 한층 더 강화할 것으로 기대된다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 예상 매출액 | 증감률 | 예상 순이익 | 증감률 | EPS | PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 248.54억 위안 | 11.2% | 38.20억 위안 | 17.9% | 0.41위안 | 25.8배 |
| 2027년 | 274.22억 위안 | 10.3% | 44.37억 위안 | 16.1% | 0.48위안 | 22.2배 |
| 2028년 | 301.87억 위안 | 10.1% | 51.39억 위안 | 15.8% | 0.55위안 | 19.2배 |
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