화위안증권은 2024년 자회사 매각 영향을 배제하면 화태증권(601688.SH)의 2025년 순이익이 80%의 높은 증가율을 기록했다며 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 358억 위안으로 전년 대비 6.83% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 164억 위안으로 6.72% 증가했다. 특히 2024년 자회사 매각으로 발생한 일회성 투자수익 영향을 제외한 비경상 손익 제외 순이익은 163억 위안을 기록했다. 이는 전년 대비 80.08% 급증한 수치로 실질적인 수익성이 대폭 개선됐음을 증명했다.
2025년 주요 실적 및 사업별 성장 현황
| 항목 | 수치 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 연간 매출액 | 358 | 6.83% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 164 | 6.72% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 163 | 80.08% |
| 브로커리지 사업 매출 | 91 | 41.00% |
| 국제 사업 매출 | 59 | 23.82%* |
*2024년 자회사 매각 영향을 배제한 수치임.
지난해 브로커리지 사업 매출은 전년 대비 41% 증가하며 전체 매출 비중의 25.47%를 차지했다. 이와 더불어 신용거래 사업의 시장점유율이 상승했고 기관 서비스 사업도 빠르게 호전됐다. 국제 사업 매출 역시 자회사 매각 영향을 배제하면 23.82%의 높은 성장률을 기록했다.
동사는 2025년 All in AI 전략을 확립했다. 이러한 행보 속에 올해 국제 사업의 추가 성장과 AI 전략의 성공적인 실시를 낙관적으로 전망한다. 동사는 자산 관리와 국제 사업에서 뚜렷한 경쟁력을 보유하고 있으며 중장기적으로는 강한 테크놀로지 능력이 기업 가치를 계속 높일 것으로 기대된다.
향후 3개년 실적 및 투자 지표 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 421 | 472 | 520 |
| 매출 증가율 (%) | 17.5% | 12.2% | 10.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 192 | 217 | 240 |
| 순이익 증가율 (%) | 17.3% | 12.8% | 10.8% |
| EPS (위안) | 2.13 | 2.27 | 2.52 |
| PER (배) | 8.8 | 8.2 | 7.4 |
2026년부터 2028년까지 매출과 순이익 모두 꾸준한 두 자릿수 성장이 예상된다. 현재 주가수익비율(PER)은 7~8배 수준으로 저평가 매력이 높다. 화위안증권은 동사의 견고한 사업 구조와 기술적 우위를 근거로 긍정적인 투자 가치를 부여했다.
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