시난증권은 란시테크(300433.SZ)에 대해 주력 사업인 소비자 가전의 안정성과 AI 하드웨어 등 신사업의 폭발적인 성장세를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 핵심 수익원인 스마트폰 및 PC 사업은 폴더블폰 시장 확대에 따른 초박형 강화유리(UTG) 부문의 가파른 성장이 실적을 견인하고 있다.
동사는 열간 성형 및 화학 처리 등 독보적인 정밀 유리 가공 기술을 바탕으로 하이엔드 플래그십 모델의 핵심 부품 공급사로 자리 잡았으며, 스마트 좌석을 포함한 자동차 부문 역시 주요 고객사의 대형화 요구를 충족하며 안정적인 매출을 창출하고 있다.
인공지능 인프라 사업은 동사의 강력한 제2의 성장 동력으로 자리매김했다.
동사는 위안스커지 인수를 통해 엔비디아의 AI 서버 기구물 및 액냉식 시스템 핵심 공급사 명단에 진입했다.
이를 통해 서버 캐비닛, 콜드플레이트 등 고부가가치 부품의 양산 능력을 확보하고 AI 하드웨어 생태계 전반으로 사업 영역을 크게 넓혔다.
신흥 산업인 휴머노이드 로봇과 상업용 우주항공 분야에서의 경쟁력도 한층 강화되었다.
동사는 정밀 제조 기술을 기반으로 로봇의 머리 모듈, 관절 등 핵심 부품을 공급하며 출하량을 대폭 늘리고 있다.
우주항공 분야에서는 저궤도(LEO) 위성 시장 수요를 선점하기 위해 위성 태양전지 날개용 커버 유리를 성공적으로 개발했다.
차세대 광통신과 반도체 첨단 패키징 시장 공략도 가속화하고 있다.
동사는 퉁싱광전 인수를 통해 신호 지연 시간이 짧은 공심 광섬유 기술을 확보해 데이터센터 고속 연결 시장에 진출했다.
이에 더해 반도체 패키징용 유리 관통 전극(TGV) 유리 기판 생산 라인을 구축하고 글로벌 고객사들과 고밀도 상호 연결 제품의 검증 작업을 진행 중이다.
시난증권이 전망한 란시테크의 2026~2028년 주요 재무 실적 및 주가 지표 전망치는 다음과 같다.
| 주요 지표 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 706.40 | 867.35 | 1,059.44 |
| 매출액 증감률 (%) | -5.07 | +22.78 | +22.15 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 35.24 | 56.19 | 74.79 |
| 순이익 증감률 (%) | -12.29 | +59.43 | +33.12 |
| 주당순이익 (EPS, 위안) | 0.67 | 1.06 | 1.42 |
| 주가수익비율 (PER, 배) | 43.15 | 27.07 | 20.33 |
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