카이위안증권은 산눠바이오(300298.SZ)에 대해 지속혈당측정(CGM) 제품의 출하량 확대로 시장점유율이 한층 더 높아질 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 동사의 1~3분기 누적 매출은 38.4억 위안으로 전년 동기 대비 11.2% 증가했다.
같은 기간 지배주주 귀속 순이익은 3.72억 위안으로 전년 동기 대비 76.1% 늘었다.
2026년 3분기 단일 기준 동사는 매출 13.03억 위안을 기록하여 전년 동기 대비 9.5%, 전분기 대비 0.4% 증가했다.
3분기 지배주주 귀속 순이익은 1.5억 위안으로 전년 동기 대비 395.2%, 전분기 대비 21.5% 급증했다.
사업부 현황과 제품 측면에서 CGM 제품인 트루원 시스템은 중국, 인도네시아, 유럽연합 MDR, 영국, 태국, 말레이시아 등 60여 개 국가와 지역에서 허가를 획득했다.
또한 중국, 터키, 영국, 사우디아라비아, 파키스탄, 태국, 인도 등 90여 개국에서 판매를 진행하고 있다.
최근 동사는 브라질, 우즈베키스탄, 세르비아 등에서도 CGM 제품 등록이 추가로 승인되면서 글로벌 시장 진출 범위를 넓히고 있다.
이러한 해외 규제 허가 확대는 회사의 지속혈당측정 제품의 종합적인 경쟁력을 높이고 글로벌 시장에서의 장기적인 성장 기반을 다지는 계기가 됐다.
인공지능과 디지털 전환 부문에서 회사는 생물 센서, 인공지능, 의료를 결합한 핵심 전략을 추진하고 있다.
iCanNet 가상 데이터 공간을 기반으로 당뇨병 전문 AI 스마트 에이전트 기술 체계를 구축해 헬스케어 제품 포트폴리오를 다변화했다.
동사는 CGM 제품을 연계한 소노 스마트 에이전트 서비스를 출시하고 화웨이와 애플의 운동 건강 플랫폼 사용자 데이터와 혈당 지표를 연동했다.
또한 앤트파이낸셜 산하 헬스케어 플랫폼인 마이 AQ에 최초로 접속하여 AI 의료 생태계를 구축하고 있으며 전원 혈당 관리 시스템을 업그레이드했다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 50.7억 위안, 58.56억 위안, 67.99억 위안으로 전년 대비 각각 8.8%, 15.5%, 16.1% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 4.93억 위안, 6.04억 위안, 7.78억 위안으로 각각 431.9%, 22.5%, 28.9% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 0.89위안, 1.08위안, 1.4위안으로 예상되며 PER은 각각 21.8배, 17.7배, 13.8배다.
| 구분 | 실적 및 지표 | 전년 동기 대비 (YoY) | 전분기 대비 (QoQ) |
|---|---|---|---|
| 1~3분기 누적 매출 | 38.4억 위안 | +11.2% | – |
| 1~3분기 누적 순이익 | 3.72억 위안 | +76.1% | – |
| 3분기 매출 | 13.03억 위안 | +9.5% | +0.4% |
| 3분기 순이익 | 1.5억 위안 | +395.2% | +21.5% |