레이싸이지넝(002979.SZ), 로봇 부품사업 성장세 ‘매수’

둥우증권은 레이싸이지넝(002979.SZ)에 대해 로봇 부품 사업이 강한 성장세를 기록 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사의 올해 1~3분기 매출은 18.86억~19.51억 위안으로 전년 동기 대비 45%~50% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.72억~3.04억 위안으로 70%~90% 증가할 것으로 예상된다.

이 중 3분기 단일 매출은 6.34억~6.75억 위안, 귀속 순이익은 0.91억~1.07억 위안을 기록하여 주요 사업부의 실적 탄력성이 뚜렷하게 입증됐다.

원자재 가격 상승 압박에도 불구하고 고급 인코더 자체 조달과 국산 칩 대체, 자동화 생산라인 개조를 통해 안정적인 수익성을 유지했다.

제품 및 기술 측면에서 동사는 무프레임 토크 모터, 하모닉 조인트 모듈, 일체형 휠 모듈, 코어리스 모터 및 덱스트러스 핸드 등 다수의 로봇 핵심 부품 라인업을 구축하여 양산 납품 단계에 진입했다.

현재 국내외 300여 개 로봇 기업 및 모듈 제조사와 협력을 진행 중이며 80% 이상의 휴머노이드 로봇 완제품 제조사 공급망에 성공적으로 편입되어 향후 하류 수요 양산에 따른 가파른 수혜가 기대된다.

동사는 산업용 제어 및 모션 컨트롤 핵심 부품 기술력을 바탕으로 전통 공정 장비에서 차세대 지능형 로봇 영역까지 사업 범위를 확장하며 독보적인 성장 동력을 확보했다.

단기적으로는 반도체 장비 및 첨단 공작기계 부문의 매출 비중이 확대되겠으며, 중장기적으로는 휴머노이드 로봇 부품의 대규모 공급과 신제품 라인업 확장이 실적 성장을 주도할 전망이다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 28.48억, 38.32억, 49.64억 위안으로 전년 대비 52.01%, 34.54%, 29.54% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 4.06억, 6.08억, 8.36억 위안으로 80.22%, 49.69%, 37.47% 증가할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.29, 1.92, 2.64위안으로 예상되며 PER은 42.38, 28.31, 20.59배다.

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