시난증권은 신재생에너지 전력 제어 분야의 선도적 입지와 데이터센터 전원 기술 기회 포착을 이유로 허왕전기(603063.SH)의 성장 잠재력을 높게 평가했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 17.25억 위안으로 전년 동기 대비 8.4% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.56억 위안으로 35.6% 감소했다.
순이익 감소는 스톡옵션 비용과 환차손의 영향이 반영된 결과다.
2분기 매출은 11.52억 위안으로 전년 동기 대비 3.7% 증가했고, 전분기 대비 100.7% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 1.05억 위안으로 전년 동기 대비 23.3% 감소했고, 전분기 대비 105.9% 증가했다.
동사는 2007년 설립되어 2017년 상하이증권거래소 메인보드에 상장했다.
전력 변환 및 제어 분야에 집중하며 연구개발 투자를 지속해 5대 기술 플랫폼과 4대 제품 플랫폼을 형성했다.
선전, 쑤저우, 둥관에 제조 기지를 두고 글로벌 시장에 진출해 30개 서비스 기지를 구축했다.
동사의 주력 사업은 신재생에너지 전기제어 사업, 공정 전동 사업 등으로 다운스트림 신재생에너지와 에너지저장장치(ESS) 산업 수요의 수혜를 받고 있다.
동사는 우수한 제품력과 원가 관리 능력을 기반으로 높은 수준의 매출총이익률을 유지하고 있다.
2026년 상반기 매출총이익률과 순이익률은 각각 37.9%, 9.9%로 전년 동기 대비 1.2%p 상승, 3.3%p 하락했다. 2분기 매출총이익률과 순이익률은 각각 36.5%, 9.8%로 전분기 대비 4.2%p, 0.1%p 하락했다.
동사의 실적 지표 및 예상치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 2026년 2분기 (전분기 대비) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 17.25 (-8.4%) | 11.52 (+100.7%) | – | – | – |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 1.56 (-35.6%) | 1.05 (+105.9%) | 3.67 | 4.83 | 6.34 |
| 매출총이익률 (%) | 37.9 (+1.2%p) | 36.5 (-4.2%p) | – | – | – |
| 순이익률 (%) | 9.9 (-3.3%p) | 9.8 (-0.1%p) | – | – | – |
| PER (배) | – | – | 41.00 | 31.00 | 24.00 |
동사는 전원 기술 분야의 기술력을 바탕으로 데이터센터 전원 기술의 세대교체 기회를 적극 포착하고 있으며, 차세대 데이터센터 전원 시장에서 선점 우위를 확보해 새로운 성장 동력을 마련할 것으로 전망된다.