UBS는 합자 및 자사 브랜드 사업이 계속 압박을 받고 있는 광주자동차(02238.HK)의 목표가를 기존 3.6HKD에서 2.3HKD로 36.1% 하향하고 투자의견을 ‘중립’으로 유지했다.
2026년 상반기 광치혼다의 손실이 악화돼 순손실액이 2년 만에 최고치를 기록했으며, 광치도요타의 이익 기여도 여전히 부진했다.
이와 동시에 치열한 국내 시장 경쟁 속에서 원가 구조의 경쟁력 부족으로 인해 자사 브랜드 사업의 순이익률도 지속적으로 압박을 받고 있다.
국내 사업의 수익성 악화, 이익 전망의 제한적인 가시성, 갈수록 심화되는 경쟁 환경을 반영하며 UBS는 2026~2028년 동사의 판매량 전망치를 약 -19% 하향 조정했다.
또한 같은 기간 매출총이익률 예상치를 약 -3.6%p 하향했다.
2026~2028년 실적 전망
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 지배주주 귀속 순손실 | -90억 위안 | -65억 위안 | -44억 위안 |
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순손실은 각각 -90억 위안, -65억 위안, -44억 위안을 기록할 것으로 예상된다.
적자 규모는 매년 축소되겠지만 당분간 적자 상황을 벗어나기는 어려울 것으로 전망된다.
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