궈신증권은 인룬기계(002126.SZ)에 대해 상용차 부문의 견고한 실적과 열 관리 사업 성장세를 주시해야 한다며 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
인룬기계(002126.SZ)는 차량용 열관리 기술력을 바탕으로 데이터센터 액체냉각, 전력 에너지, 로봇 핵심 부품 등 신성장 분야로 사업 영역을 성공적으로 확장하며 중장기 성장 동력을 확보하고 있다.
인룬기계(002126.SZ)의 2026년 2분기 매출은 47.8억 위안으로 전년 동기 대비 27.4% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 2.4억 위안으로 4.1% 늘었다.
상반기 전체로는 매출 90.3억 위안, 지배주주 귀속 순이익 4.5억 위안을 기록해 전년 동기 대비 각각 25.9%, 2.5% 증가했다.
사업부별로는 전통 자동차 열관리 부문에서 상용차 교체 수요와 물류 회복에 힘입어 높은 납품 증가세를 이어갔다.
승용차 부문은 1+4+N 체계를 중심으로 일반 제품 공급을 넘어 모듈 시스템 공급사로 도약했으며 멕시코와 폴란드 등 해외 생산 기지의 가동률 상승으로 북미와 유럽 시장 내 흑자 기조를 공고히 다졌다.
| 구분 | 2026년 2분기 실적 | 전년 동기 대비 증감율 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 증감율 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 47.8억 위안 | 27.4% | 90.3억 위안 | 25.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.4억 위안 | 4.1% | 4.5억 위안 | 2.5% |
디지털 및 에너지 열관리 사업부는 데이터센터 대형 판형 열교환기 라인을 2026년 4분기 준공할 예정이며 글로벌 클라우드 및 발전기 선도 고객사 공급을 본격화하고 있다.
또한 구체화된 인공지능과 휴머노이드 로봇 핵심 부품인 관절 모터, 관절 모듈, 열관리 모듈 양산 체제를 구축하며 고부가가치 신사업 확장에 속도를 내고 있다.
| 연도 | 예상 매출액 | 전년 대비 증감율 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증감율 | 예상 EPS | 예상 PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 185억 위안 | 18% | 11.28억 위안 | 17.9% | 1.33위안 | 31배 |
| 2027년 | 216.45억 위안 | 17% | 16.33억 위안 | 44.7% | 1.93위안 | 21배 |
| 2028년 | 253.24억 위안 | 17% | 19.54억 위안 | 19.7% | 2.31위안 | 18배 |
2026년부터 2028년까지 인룬기계(002126.SZ)의 매출은 각각 185억 위안, 216.45억 위안, 253.24억 위안으로 전년 대비 18%, 17%, 17% 증가할 것으로 예상되며 지배주주 귀속 순이익은 11.28억 위안, 16.33억 위안, 19.54억 위안으로 각각 17.9%, 44.7%, 19.7% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.33위안, 1.93위안, 2.31위안으로 예상되며 PER은 31배, 21배, 18배이다.