둥우증권은 중항광전(002179.SZ)에 대해 컴퓨팅 파워 제품군의 성장 공간 확장을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 112.4억 위안으로 전년 동기 대비 0.5% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 11.19억 위안으로 22.13% 감소했다.
2분기 매출은 63.67억 위안으로 0.36% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 7.21억 위안으로 9.58% 감소해 전분기 대비 수익성 압박이 완화되었다.
| 실적 항목 | 2026년 상반기 수치 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 2분기 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | 112.4억 위안 | 0.5% | 63.67억 위안 | 0.36% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.19억 위안 | -22.13% | 7.21억 위안 | -9.58% |
상반기 광커넥터 및 광소자·설비 매출은 20.35억 위안으로 25.31% 급증해 비중이 18.1%로 늘어난 반면, 전기커넥터 매출은 84.05억 위안으로 2.31% 줄었다.
| 제품별 매출 | 2026년 상반기 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 매출 비중 |
|---|---|---|---|
| 광커넥터 및 광소자·설비 | 20.35억 위안 | 25.31% | 18.1% |
| 전기커넥터 | 84.05억 위안 | -2.31% | – |
제품 및 기술 측면에서 동사는 데이터센터 영역 내 전원 제품, 광전송 부품 및 모듈을 아우르는 제품군을 구축했으며, 고속 동선 케이블 모듈과 종합 배선 제품은 선도 고객사에 대규모 공급 중이다.
이에 더해 CPO 전광 상호커넥터 솔루션을 확보했고, 자회사 샹퉁광커지의 다수 광수동 소자 제품 주문은 2027년까지 채워져 있다.
국방 분야에서는 무인·심해·군수무역·위성 로켓 등 신영역 사업이 빠르게 성장 중이며, 청두촨메이 인수로 RF 상호커넥터 사업 역량을 강화했다.
여기에 톈진 생산 기지 구축을 통한 친환경차 고압 케이블 생산능력 확대와 위성 성좌 구축 수혜로 장기적인 성장 기반을 다지고 있다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 239.51억/268.25억/308.51억 위안으로 전년 대비 11.99/12/15.01% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 25.7억/30.6억/35.82억 위안으로 18.88/19.09/17.05% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.22/1.46/1.71위안으로 예상되며 PER은 28.53/23.95/20.46배다.
| 연도 | 매출액 (예상) | 매출 증가율 | 지배주주 귀속 순이익 (예상) | 순이익 증가율 | EPS (예상) | PER (예상) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 239.51억 위안 | 11.99% | 25.7억 위안 | 18.88% | 1.22위안 | 28.53배 |
| 2027년 | 268.25억 위안 | 12% | 30.6억 위안 | 19.09% | 1.46위안 | 23.95배 |
| 2028년 | 308.51억 위안 | 15.01% | 35.82억 위안 | 17.05% | 1.71위안 | 20.46배 |