광파증권은 하이난 이도면세의 비수기 견조한 성장세를 바탕으로 CTG면세점(601888.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 78.56위안을 제시했다. H주 목표가로는 71.17HKD를 제시했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 275.9억 위안으로 전년 동기 대비 2% 감소했으나, 지배주주 귀속 순이익은 31.1억 위안으로 19.5% 증가했다.

이 중 2분기 매출은 106.9억 위안으로 전년 동기 대비 6.3% 감소했으며, 지배주주 귀속 순이익은 7.6억 위안으로 14.5% 증가했다.

상반기 매출은 공항 면세점과 선라이즈 온라인 판매의 일시적인 부진에 영향을 받았다.

상하이와 수도공항 면세점은 입찰 타결 이후 매장 이전 운영 등으로 인해 판매가 일시적으로 줄었으나, 하반기에는 안정적인 회복이 기대된다.

온라인 채널 역시 상하이 출고 정상화와 하이난 회원 구매 수요 흡수로 회복세를 보일 것으로 예상된다.

하이난 이도면세는 비수기에도 견조한 성장세를 나타냈다.

스마트폰 구매 제한, 금 가격 변동, 비수기 정부 소비쿠폰 지급 감소 등의 불리한 요인이 있었으나, 외국인 관광객 소비 증가가 실적을 견인했다.

여름 성수기 진입과 함께 면세 소비쿠폰 발행 및 대형 이벤트가 본격화되면서 양호한 성장세가 이어질 것으로 전망된다.

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A500 C300 CTG면세점(601888.SH) 비수기에도 견조한 성장세, 목표가 78.56위안