골드만삭스는 미니맥스가 보유한 대형언어모델(LLM)의 높은 가성비와 차별화된 멀티모달 전략에 주목하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 860HKD를 유지했다.
옌쥔제 창업자 겸 최고경영자(CEO)는 최근 분석가 간담회에서 향후 각 자사 모델의 최적 가성비를 추구하는 데 집중할 것이라고 밝혔다.
특히 현재 M3 모델은 일일 조 단위의 토큰을 처리하고 있으며, 오픈 플랫폼 및 API 매출은 건전한 총이익률 수준에 도달해 최종적으로 높은 두 자릿수의 총이익률 달성을 목표로 하고 있다고 설명했다.
이와 더불어 오는 9월에서 10월 사이 출시 예정인 M3 Pro 모델은 현저한 비용 절감 효과를 거둘 것으로 전망했다.
동사의 멀티모달 전략은 핵심적인 차별화 우위 요소로 평가된다. 또한 동사는 오는 8월 강구퉁 거래 대상에 포함될 것으로 예상된다.
현재 시가총액이 중국 내 영상 생성 모델 분야 동종 기업 대비 현저히 저평가되어 있는 상황에서, M3 모델의 경쟁력 강화 전략과 출시를 앞둔 H3 멀티모달 제품은 연간 반복 매출(ARR) 성장을 견인하는 긍정적 동력을 제공할 것으로 전망된다.
이에 따라 올해 하반기 밸류에이션이 크게 회복될 것으로 기대된다.
| 구분 | 주요 내용 및 목표 수치 |
| M3 모델 토큰 처리량 | 일일 조 단위 처리 |
| M3 Pro 모델 출시 예정 | 2026년 9월~10월 |
| 강구퉁 포함 예상 | 2026년 8월 |
| 목표 총이익률 | 높은 두 자릿수 |
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