중항증권은 장거리 광전송 분야의 기술력을 바탕으로 데이터센터 상호연결(DCI) 시장의 수혜를 입고 있는 더커리광전자에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 국내 선두의 광전자 소자 종합 공급업체로, 광 송수신 모듈, 광증폭기, 광전송 서브시스템 등 3대 기술 플랫폼을 구축하고 있다.
2025년 동사의 매출은 9.34억 위안을 기록했다. 매출 비중은 전송류 제품이 68.3%, 접속 및 데이터류 제품이 30.2%에 달했다.
AI 클러스터 확장에 따라 DCI 수요가 급증하는 가운데, 동사의 DCI 사업이 본격적인 양산 단계에 진입했다. 2025년 동사의 DCI 제품 주문 규모는 1억 위안을 돌파하며 핵심 성장 동력으로 자리 잡았다.
동사는 DCI 박스 설비 완제품 인도 능력을 갖췄을 뿐만 아니라, 통신 설비 업체를 위한 400G/600G DCI 보드 카드를 대량 인도했다.
기술 고도화 측면에서는 1.6T 광모듈과 실리콘 기반 광스위치 시장을 선제적으로 공략하고 있다.
글로벌 생산력 확충도 가속화하고 있다.
2025년 말 기준 12억 위안 규모였던 생산력은 2026년 태국 공장 가동과 우시 2기 프로젝트 완공을 통해 향후 총 32억 위안 규모까지 확대될 전망이다.
이를 통해 북미, 동남아, 한국, 일본, 중국 본토 등 글로벌 시장의 주문에 탄력적으로 대응할 수 있는 기반을 마련할 수 있다.
2026~2028년 동사의 향후 주요 재무 지표 및 전년 대비 증감율 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 매출 전망 (위안) | 매출 전년 대비 (%) | 지배주주 귀속 순이익 전망 (위안) | 순이익 전년 대비 (%) | PER (배) |
| 2026년 | 15.97억 | 71% | 1.93억 | 169.3% | 198배 |
| 2027년 | 24.26억 | 51.9% | 3.54억 | 83.6% | 108배 |
| 2028년 | 33.69억 | 38.9% | 5.57억 | 57.4% | 68배 |
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