광파증권은 새로운 실적 성장기에 진입하고 광모듈 패키징 장비의 전 단계 포트폴리오를 구축한 보중정밀(688097.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2025년 동사의 매출은 65.7억 위안으로 전년 대비 32.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.9억 위안으로 48.9% 증가했다.

2026년 1분기 매출은 14.8억 위안으로 전년 동기비 100.9% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.28억 위안을 기록해 흑자전환에 성공하며 완연한 실적 성장세를 보였다.

2025년 매출총이익률은 28.3%로 전년 대비 6.1%p 하락했으나, 순이익률은 9%로 1.2%p 상승했다.

2026년 1분기 매출 총이익률은 23.3%로 전년 동기비 8.6%p 하락했으나, 순이익률은 1.5%로 6.3%p 상승하며 실질적인 수익성은 강화됐다.

사업별로 보면 2025년 소비전자 부문 매출은 35.3억 위안으로 전체의 53.76%를 차지했다.

주요 고객사의 혁신 확대, 제품 기능 추가 및 공급망 자동화 수준 향상에 힘입어 2026년 주문량은 안정적으로 증가할 전망이다.

신에너지 부문 매출은 23.26억 위안으로 전체의 35.42%를 차지하며 제2의 핵심 사업으로 자리 잡았다. 리튬배터리 생산력 확대와 배터리 교환소 배치 가속화로 2026년에도 수주가 빠르게 증가할 것으로 보인다.

한편 동사는 중난훙쓰를 인수하며 광모듈 패키징 장비 전 단계의 포트폴리오를 구축했다.

이를 통해 동사는 커플링기 등 핵심 장비를 확보했으며, 점차 광통신 패키징 자동화 시스템 솔루션 제공업체로 도약하고 있다.

동사는 2025년 연간 실적에 이어 2026년 1분기에도 매출이 급증하며 가파른 성장세를 증명했다. 주요 실적 및 이익률 지표는 다음과 같다.

2026년부터 2028년까지 예상되는 동사의 매출 및 지배주주 귀속 순이익 전망치는 다음과 같다.

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보중정밀(688097.SH): 광모듈 장비 전 단계 구축과 실적 성장세, ‘매수’