카이위안증권은 루이제네트워크(301165.SZ)에 대해 고성능 스위치부터 광모듈까지 전방위적인 제품군을 구축했다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2025년 동사의 매출은 143.16억 위안으로 전년 대비 22.4% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 6.96억 위안을 기록해 전년 대비 21.3% 늘었다.

이중 핵심 사업인 네트워크 장비 매출이 125.21억 위안을 기록해 전체 매출의 87.46%를 차지하며 성장을 견인했다.

동사는 이더넷 스위치 국내 시장 점유율 3위, 이더넷 광네트워크 시장 1위를 차지하고 있다.

신기술 스위치와 고속 상호연결 솔루션 사업도 구축했다.

이미 25.6T 및 51.2T NPO 액체냉각 스위치와 CPO 데이터센터 스위치를 출시했다.

차세대 고성능 128포트 800G 스위치 및 자체 개발한 LPO 실리콘 광모듈을 통해 800G에서 1.6T까지 제품 종류를 확대했다.

동사는 알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 빅테크 고객사들과 차세대 스위치 제품 JDM 공동 개발 낙찰을 통해 협력 관계를 구축했다.

해외 파트너 수를 2,600여 개로 늘려 2025년 해외 매출이 40% 이상 급성장했다.

올해도 대규모 컴퓨팅 네트워크 투자가 예정된 상황이기에 더 많은 광모듈, 네트워크 장치 수요가 예상되고 있다. 이에 따라 동사의 실적 성장 기대감은 클 전망이다.

동사의 주요 사업별 매출 현황과 향후 실적 전망치는 다음과 같다.

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루이제네트워크(301165.SZ) 고성능 스위치부터 광모듈까지 전방위 제품군 구축, ‘매수’