둥하이증권은 글로벌 메모리 인터커넥트 칩 선두 기업인 란치테크가 AI 서버 침투율 상승과 제품 세대교체의 수혜를 입을 것으로 전망했다.

란치테크는 전 세계에서 유일하게 DDR2부터 DDR5까지 전 시리즈의 풀/하프 버퍼형 메모리 인터페이스 솔루션을 제공할 수 있는 소수의 기업 중 하나이다.

2024년 글로벌 시장점유율 약 36.8%로 세계 1위를 기록했다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 선두 DRAM 업체를 고객사로 확보하며 업계의 제품 세대교체를 주도하고 있다.

AI 서버의 출하량 증가와 메모리 업황 반등에 따라 메모리 인터페이스 칩 수요는 증가하고 있다.

DDR5의 하위 세대교체 속도가 빨라지면서 단가와 공급량이 동시에 상승하고 있다. 고대역폭 AI 서버용 MRDIMM의 상용화도 본격화되고 있다.

이에 따라 글로벌 메모리 인터커넥트 칩 시장 규모는 2026년 18.46억 달러에 달할 전망이다. 2025년부터 2030년까지 연평균 성장률은 25.9%에 육박할 것으로 예상된다.

란치테크는 현재 DDR5 4세대 제품을 양산하며 업계 대비 한 세대 앞선 기술력을 증명했다.

새로운 성장 동력인 PCIe와 CXL 인터커넥트 칩 분야의 성과도 가시화되고 있다.

란치테크의 PCIe 리타이머 칩은 2024년 글로벌 시장점유율 10.9%로 세계 2위에 올랐다.

자체 개발한 SerDes IP를 바탕으로 기술 장벽을 구축했으며 2025년에는 PCIe 6.x와 CXL 3.x 리타이머 칩을 출시했다.

또한 세계 최초로 CXL MXC 칩을 출시해 글로벌 메모리 선두 업체들에 공급을 시작했다. CXL 생태계가 성숙함에 따라 란치테크의 강력한 실적 성장 동력이 될 것으로 기대된다.

둥하이증권은 란치테크의 향후 실적과 밸류에이션을 다음과 같이 전망했다.

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

A500 C300 란치테크(688008.SH) AI 서버와 DDR5 교체 수혜, ‘비중확대’