궈신증권은 첨단 식각 장비의 전면 도입과 박막 장비 출하량의 빠른 증가에 주목하며 중국마이크로일렉트로닉스(688012.SH)에 대해 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
동사는 하이엔드 장비 시장에서 입지를 공고히 하며 가파른 성장세를 기록 중이다.
2025년 및 2026년 1분기 주요 경영 실적은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감률 | 2026년 1분기 실적 | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 | 123.85억 위안 | 36.62% | 29.15억 위안 | 34.13% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 21.11억 위안 | 30.69% | 9.3억 위안 | 197.2% |
2026년 1분기 실적 성장은 첨단 로직 및 메모리 공정용 하이엔드 제품의 양산과 출하량 확대가 견인했다.
또한 보유 중인 퉈징테크 주식 일부를 매각하여 약 3.97억 위안의 세후 순이익이 발생했다. 1분기 말 기준 계약부채는 28.53억 위안, 재고자산은 72.59억 위안을 기록하며 풍부한 수주 잔고를 증명했다.
사업 부문별 주요 성과는 다음과 같다.
| 사업 부문 | 실적 내용 | 전년 대비 증감률 | 비고 |
| 식각 장비 매출 | 98.32억 위안 | 35.12% | 3nm 및 선단 공정 포괄 |
| 박막 장비 매출 | 5.06억 위안 | 224.23% | LPCVD 장비 출하 확대 |
식각 장비 부문은 전 세계 누적 출하량 6,800대를 돌파했다.
메모리 분야에서는 초고종횡비 식각기 300여 대가 양산에 투입됐다.
차세대 90:1 초고종횡비 저온 CCP 식각 장비는 고객사 검증 단계에 있으며, 2세대 ICP 식각 장비는 3D DRAM 응용에서 140:1의 식각 능력을 확보해 인증을 받고 있다.
박막 장비 부문은 감압 EPI 장비가 성숙 공정 검증을 마치고 선단 공정 고객사로 인도됐다.
상압 외연 장비도 개발을 완료해 웨이퍼 검증 단계에 진입했다. 현재 동사는 국내외 180여 개 생산 라인에 총 8,300개 이상의 반응대를 공급하며 양산을 지속하고 있다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 매출액 전망 | 지배주주 귀속 순이익 전망 | 예상 PER |
| 2026년 | 158.7억 위안 | 30.47억 위안 | 77배 |
| 2027년 | 207억 위안 | 39.22억 위안 | 60배 |
| 2028년 | 267.93억 위안 | 49.22억 위안 | 48배 |
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