타이핑양증권은 글로벌 네트워크 확대와 지능화 전략 강화를 바탕으로 하는 항차그룹(603298.SH)의 성장 잠재력을 높이 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.
동사는 해외 생산 기지 구축과 로봇 전문 기업 인수를 통해 사업 구조를 고도화하고 있다.
2025년 및 2026년 1분기 주요 경영 실적은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감률 | 2026년 1분기 실적 | 전년 대비 증감률 |
| 매출액 | 177.39억 위안 | 5.9% | 49.17억 위안 | 10.35% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 21.91억 위안 | 8.87% | 4.72억 위안 | 9.17% |
| 지게차 판매량 | 33.44만 대 | 19.41% | – | – |
| 매출총이익률 | 24.78% | 1.23%p | 22.5% | 1.99%p |
항차그룹은 해외 시장 확장에 박차를 가하고 있다.
2026년 2분기 가동 예정인 태국 생산기지를 비롯해 프랑스, 베트남, 일본 등 8개국에 자회사를 신설했다.
그 결과 해외 제품 판매량은 12만 대를 돌파하며 27% 이상 급증했으며, 해외 주력 사업 매출은 10.97% 성장한 76.95억 위안을 기록했다.
지능화 부문에서는 궈쯔로봇 인수를 통해 모빌리티 로봇 제품군을 완성했다.
이를 통해 하드웨어와 솔루션의 쌍방향 동력을 확보했다.
통합된 항차궈쯔로봇은 2025년 매출액 약 10억 위안을 달성하며 국내 무인 지게차 AGV/AMR 분야에서 선도적인 지위를 공고히 했다.
2026년 1분기 수익성 지표는 매출총이익률 개선에도 불구하고 환율 변동에 따른 외환 손실로 재무비용률이 상승했다.
이로 인해 순이익률은 9.59%로 소폭 하락했다.
향후 3년간의 실적 전망치는 다음과 같다.
| 연도 | 매출액 전망 | 지배주주 귀속 순이익 전망 | 예상 PER |
| 2026년 | 196.49억 위안 | 24.46억 위안 | 15배 |
| 2027년 | 217.98억 위안 | 27.7억 위안 | 13배 |
| 2028년 | 240.46억 위안 | 31.56억 위안 | 11배 |
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