둥우증권은 2026년 1분기 기록적인 실적 고성장에 주목하며 차이퉁증권에 대한 투자의견 매수를 유지했다. 시장 회복세와 더불어 투자 수익의 비약적인 증가, 브로커리지 및 자산관리 부문의 견조한 성장이 실적을 견인했다는 분석이다.
실적 요약: 1분기 폭발적 성장 실현
동사는 2025년 안정적인 성장을 거둔 데 이어, 2026년 1분기에는 지배주주 귀속 순이익이 전년 동기 대비 두 배 이상 증가하는 기염을 토했다.
| 항목 | 2025년 연간 (억 위안) | 전년 대비 (YoY) | 2026년 1분기 (억 위안) | 전년 동기 대비 (YoY) |
| 매출액 | 69.2 | 10.1% | 16.5 | 54.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 26.3 | 12.5% | 6.2 | 113.0% |
주요 사업 부문별 성과
1. 브로커리지 및 신용거래: 거래량 확대 수혜
시장 거래 활성화에 힘입어 브로커리지 부문이 실적의 버팀목 역할을 했다.
- 매출 성과: 2026년 1분기 매출 5.3억 위안(YoY +27%)을 기록했다.
- 신용거래: 1분기 말 기준 신용거래 잔액은 282억 위안으로 시장 점유율 1.1%를 견고하게 유지 중이다.
2. 자산관리(AM) 및 투자 수익: 실적 개선의 핵심
동사의 전략적 방향인 자산관리로의 전환 성과가 가시화되고 있다.
- AUM 확대: 2025년 말 기준 관리 자산(AUM)은 3,017억 위안으로 전년 대비 6.9% 증가했다.
- 투자 수익 폭증: 2026년 1분기 투자 수익(공정가액 변동 포함)은 2.8억 위안으로, 기저효과에 힘입어 전년 동기 대비 1,098% 폭증하며 전체 이익 성장에 기여했다.
3. 투자은행(IB): 시장 위축으로 인한 조정
IPO 및 유상증자 시장의 전반적인 위축으로 인해 IB 부문은 소폭 부진한 흐름을 이어갔다.
- 2025년 매출: 4.3억 위안 (YoY -18.3%)
- 2026년 1분기 매출: 1억 위안 (YoY -6.6%)
향후 전망 및 투자 지표
둥우증권은 차이퉁증권이 업무별 특색을 강화하고 자산관리 비즈니스 모델을 성공적으로 안착시키고 있어 향후에도 안정적인 수익 창출이 가능할 것으로 전망했다.
[연도별 예상 지배주주 귀속 순이익]
- 2026년(E): 27.72억 위안 (YoY +5%)
- 2027년(E): 28.73억 위안 (YoY +4%)
- 2028년(E): 29.54억 위안 (YoY +3%)
차이퉁증권은 탄탄한 자산관리 기반과 효율적인 투자 운용을 통해 증권 업종 내 차별화된 경쟁력을 입증하고 있다.
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