타이핑양증권은 고부가 동박적층판(CCL)과 인쇄회로기판(PCB)의 판매 확대에 따른 제품 구조 개선으로 생이테크놀로지의 실적이 폭발적으로 성장할 것이라고 기대했다.
이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 1분기 동사의 총매출은 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가했다. 지배주주 귀속 순이익 역시 제품 구조 최적화에 힘입어 급증했다. 이익 성장세가 매출 성장세를 크게 상회했다.
2026년 1분기 실적 현황
| 항목 | 2026년 1분기 실적 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감 |
| 총매출 | 81.41억 위안 | 45.09% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.58억 위안 | 105.47% | – |
| 총이익률 | 28.1% | 3.5%p | 2.32%p |
CCL 부문은 AI 서버가 견인하는 고성능 제품 수요 폭발에 맞춰 판매 구조를 조정했다.
생산력을 확대해 대형 고객사 대상 공급을 크게 늘렸으며 고주파·고속 CCL 비중이 상승했다. PCB 부문에서도 중고가 시장을 정밀 공략해 고부가 제품 주문을 지속적으로 확보하며 경쟁 우위를 다졌다.
동사는 중장기 성장 동력을 확보하기 위해 총 52억 위안을 투자해 ‘쑹산후 제2공장‘을 건설 중이다.
이 공장은 자동차, 5G 통신, AI 서버용 고주파·고속 CCL과 반도체 패키징 기판 재료 및 고밀도 제품 등 고성능 CCL 생산을 전문으로 한다. 설계 연간 생산력은 4,800만 ㎡ 및 프리프레그 10,000만 m이다.
프로젝트는 2단계로 나뉘어 건설되며 전체 가동 시 연간 매출은 92.95억 위안, 이익 총액은 약 13.9억 위안에 달할 것으로 추산된다.
향후 실적 및 밸류에이션 전망
| 연도 | 총매출 전망 | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 전망 | 전년 대비 증감률 | PER |
| 2026년 | 391.48억 위안 | 37.69% | 55.7억 위안 | 67.08% | 47배 |
| 2027년 | 514.85억 위안 | 31.52% | 78.56억 위안 | 41.04% | 33배 |
| 2028년 | 629.84억 위안 | 22.33% | 101.69억 위안 | 29.44% | 26배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687