화위안증권은 중국 시장 내 액티브 ETF가 본격적으로 도입되면서 자산관리 업계에 새로운 변화가 일어날 것이라 전망했다.

지난 6월 우칭 중국 증권감독관리위원회(증감회) 주석은 액티브 ETF 출시 지원 계획을 공개했고 이후 상하이·선전증권거래소가 업무 지침을 공식 발표했다.

이번에 도입되는 액티브 ETF는 특정 지수 추종을 목표로 하지 않고 펀드매니저가 직접 주식을 선택하며 자산 배분 역량을 발휘하는 구조다.

중국 당국은 발행 주체의 자격 요건을 제한하여 안정성을 다졌다.

최근 3년간 중대한 법 위반이 없고 5년 이상의 액티브 주식형 공모펀드 운용 경험과 함께, 3년 평균 액티브 주식형 공모펀드 운용 규모가 100억 위안 이상인 자산운용사만 발행할 수 있다.

상품 포트폴리오는 최소 30개 이상의 종목을 편입해야 하며, 상위 10대 주식의 합산 비중이 펀드 순자산 가치의 60%를 초과할 수 없다.

액티브 ETF는 기존 상장지수펀드(ETF)의 편리한 거래 방식과 높은 투명성을 유지하면서도 펀드매니저의 주도적인 운용 능력을 결합한 것이 특징이다.

매 거래일 개장 전에 실시간 포트폴리오를 기반으로 납입물량구성표(PCF)를 의무적으로 공시해야 해 일반 액티브 펀드보다 투명성이 매우 높다.

또한 장중 순자산가치(IOPV)를 실시간으로 제공하여 투자자들이 시장 가격의 적정성을 즉각 판단할 수 있도록 돕는다.

업계에서는 한국과 미국의 선행 사례처럼 중국 내 액티브 ETF 시장이 중장기적으로 5,000억 위안 규모까지 성장할 잠재력이 있다고 분석했다.

초기 시장은 스타일이 안정적인 주식형 퀀트 멀티 전략이나 채권에 추가 수익을 더한 수익강화형 상품 위주로 전개될 가능성이 높다.

이에 따라 상품 발행과 유동성 공급(LP), 기관 거래 등 다양한 영역에서 협업 시너지가 기대되는 대형 증권사들의 수혜가 예상된다.

추천주로는 중신증권(600030.SH), 광파증권(000776.SZ), 화태증권(601688.SH) 등이 있다.

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

액티브 ETF 본격 도입, 자산관리 시장 새로운 변화