증권사 주간전망: 테크주 중심 상승 전망

중국 내 5개 증권사가 금주 주간 증시의 동향 전망과 탑픽을 제시했다.

▲둥우증권: 긴축 우려 부상에 혼조세 이어질 전망

6월 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 중 완화 기조가 삭제되면서 긴축 기조가 글로벌 경제의 주요한 관심사로 급부상한 상황이다.

이르면 연내 최소 한 차례 이상 기준금리 인상 가능성도 제기되면서 글로벌 시장 유동성 환경 변화는 더 커질 것으로 판단한다.

시장이 우려한 수준의 강한 긴축까지는 아니었으나 기조 동결, 완화보다는 분명하게 긴축에 쏠린 분위기가 포착되면서 당분간 글로벌 증시 및 금 가격에 분명한 하방 압력이 형성될 것으로 예상한다.

중국 증시 역시 이 분위기에서 자유롭지 못할 것으로 판단한다.

중국 경제 상황이 나아지는 모습은 분명하나 미국을 중심으로 유럽, 일본 등 선진국이 긴축 기조에 접어들면 중국 정부도 부양책 강도를 높일 여지가 많이 줄어 부양책 기대 심리는 약화될 것으로 예상한다.

반면 당국이 여러 차례 과학기술 강국에 대한 입장을 강조해 왔고 글로벌 기술 경쟁이 한층 더 본격화되고 있어 시장 기조 변화와 관계없이 테크주 상승 분위기는 이어질 것으로 기대한다.

▲카이위안증권: 테크주 중심의 기술적 반등 기대

지난 4월 이래 증시가 강한 혼조세를 맞이하며 다양한 테마, 산업 위주의 주가 밸류에이션 부담을 해소한 상황이다.

이는 과거 2025년 11월 증시의 조정과 비슷한 국면이 있는데, 당시에도 AI 거품론, 미국채 수익률 상승, 테크주 과밀 현상 등이 주요한 조정 압력이었고 최근 증시의 조정 역시 이들 요인이 적극 반영된 영향이 큰 편이다.

지난주 이래 증시가 다시 활력을 되찾기 시작했고 그 중심에는 테크주 위주의 기술적 반등 움직임이 부각되는 중이다.

중국계 AI, 부품, 반도체 등 기업의 성장세가 입증되며 분명한 글로벌 시장점유율을 차지해 가는 상황인 만큼 증시 상승 분위기 속 테크주가 선봉장이 되어 증시의 상승을 견인할 것으로 기대한다.

▲궈신증권: 다시 AI 테마로 회귀 전망

미국과 이란의 종전 양해각서(MOU) 체결과 FOMC 회의 중 긴축 기조 확인에 중국을 비롯한 글로벌 증시의 변동성이 한층 더 커졌던 상황이다.

이와 같은 배경 속 전자부품, 반도체, AI 등 산업 위주로 관심을 보였는데, 이는 전자부품 및 AI 산업의 주가 밸류에이션이 이미 충분한 조정을 거쳐 밸류에이션 부담이 크게 낮아졌다는 뜻이다.

정부가 구체적으로 소비, 제조업, 서비스업 등 분야 AI 기술 활용 시도에 나서고 중국계 AI 기업의 증시 상장 시도 속 시장에서 예상보다 높은 기업 가치를 부과하고 있어 AI 테마는 당분간 시장의 주요 관심사로써의 자리를 유지할 것으로 판단한다.

오랜 기간 국산 AI 기술을 사용해 자체적인 플랫폼을 구축한 게임, 미디어, 산업 소프트웨어 등 산업계가 주요 AI 테마로 거론될 전망이다.

▲중인증권: 5월 경제 지표 중 과학기술 산업 성장세 부각

일부 5월 경제 지표가 시장의 기대치를 밑돌면서 경기 회복세가 예상보다 더디다는 우려가 커진 상태다.

이중 고정자산 투자나 소매판매 등 지표의 경우 부단한 정부 지원에도 불구하고 시장의 예상치를 크게 밑돌 정도로 부진한 상황이다.

산업생산 지표도 시장 예상치를 밑돌았으나 하이테크, 첨단 제조업 등 개별 산업계 성장세가 시장의 예상치를 크게 상회하며 강한 성장세를 입증했다.

과학기술 산업이 단순한 기술 격차를 넘어 본격 성장 단계에 접어들었다는 점을 암시한 것으로 판단한다.

지난 4월 이래 시작된 조정 과정에서 테크주의 주가 밸류에이션이 이미 상당 부분 조정을 받아 밸류에이션 부담도 많이 해소된 상황이다.

이중 광통신, 적층세라믹콘덴서(MLCC) 등 전자와 통신 부품 수요가 기대 이상이고 이를 바탕으로 휴머노이드, AI 등 중국계 기업이 글로벌 선두 지위를 차지하는 산업도 많아, 테크주 중심으로 다시 관심을 가져야 할 때다.

▲완롄증권: 정부의 자본시장 부양책 강도 주시해야 할 것

올해 루자쭈이 포럼 중 중국 인민은행, 증권감독관리위원회(증감회), 국가시장감독관리총국 등 금융 관리감독 부처 전반이 자본시장 부양을 위한 더 많은 제도 개혁과 개방 확대 조치를 언급한 상황이다.

이중 증감회는 사회보장기금, 기업연금, 양로금 등 자금이 증시에 더 많이 투자될 수 있도록 지원을 약속한 상태다.

이 과정에서 커촹반 지수 개혁, 액티브 펀드 비중 상승 등 증시의 상승을 이끌 굵직한 변화가 여럿 예상되고 있어 증시의 상승 분위기는 한층 더 고조될 것으로 판단한다.

단기적 관점에서 테크주 중심의 상승 분위기를, 중장기적 관점에서는 대외개방 확대로 인한 외국인 자금 유입을 대비해 테크, 소비, 금융 등 업종에 관심 가져야 할 필요가 있다.

각 증권사별 금주의 탑픽 항목과 관련 기업 리스트는 다음과 같다.

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