중신젠터우증권은 2027년 중국 은행업 투자 전략으로 실적과 배당 매력을 겸비한 우량 종목을 최우선으로 제시했다.

2026년 중국 A주 시장에서는 고배당주와 기술 성장주 간의 순환매가 이어졌다.

3분기 이후 해외 인공지능 산업의 변동성 확대로 기술주가 조정을 받으면서 안전자산 선호 및 고배당 수요가 은행주로 유입됐다.

업종 내에서는 국유 대형은행과 펀더멘털이 우수한 지역은행의 상승세가 두드러졌다.

수급 측면에서는 보험자금의 꾸준한 매수세와 남향자금의 순매수가 지속됐으며, 공모펀드의 은행주 편입 비중도 역사적 저점 수준에서 소폭 확대됐다.

2027년 은행업계 실적 전망과 주요 지표는 다음과 같다.

건전성 측면에서는 부동산 관련 리스크 정리가 이어지며 대손비용 압력이 일부 존재할 것으로 보이나, 전체 매출과 순이익은 각각 한 자릿수 후반대와 초반대의 안정적인 성장세를 기록할 것으로 전망된다. .

자본시장 활성화에 따른 자산관리 수수료 회복과 기저효과 소멸로 비이자수익의 실적 부담은 제한적일 것으로 예상된다.

투자 포트폴리오 전략으로는 경기 회복 신호가 뚜렷해지기 전까지 방어적 성격의 고배당주 중심 대응이 유효하다.

구체적으로 홍콩 증시 상장 글로벌 대형은행과 본토 은행 중 배당 성향 상향으로 밸류에이션 회복 여력이 큰 우량주, 유상증자에 따른 지분 희석 위험이 적은 고배당주, 국유 대형은행, 이익 창출력으로 자본 희석을 방어할 수 있는 공수 겸비형 종목을 추천한다.

다만 경기 회복 지연에 따른 기업 부실, 부동산 및 지방정부 융자플랫폼 부채 리스크 확대, 신용완화 정책 효과 미흡, 증시 변동성에 따른 자산관리 부문 부진 등은 주요 리스크 요인이다.

[은행] 실적·배당 매력 우량주 주목