초상증권은 지난 7월 약 -40%~-60% 수준의 큰 폭 조정을 거친 PCB 및 CCL 섹터가 8월 들어 반등세에 들어섰으며, 강력한 업황 성장성을 바탕으로 이번 반등이 지속될 가능성이 높다고 평가했다.
지난 7월의 급락은 실적 전망치 하락이 아닌 AI 수요에 대한 시장의 이견 및 수급·유동성 요인에 따른 밸류에이션(PE) 조정이었던 것으로 분석된다.
| 구분 | 주요 내용 및 수치 |
|---|---|
| 7월 주가 조정폭 | -40% ~ -60% 수준 조정 |
| 3·4분기 실적 전망 | 시장 예상치 상회 전망 |
| 첨단 생산설비 가동률 | 풀가동 상태 근접 |
| 핵심 기술 모멘텀 | 1.6T 광모듈 양산, 루빈 울트라 아키텍처 적용 |
단기적으로는 3분기와 4분기 실적이 시장 예상치를 상회할 가능성이 크다. 북미 AI 서버 시장에서 제품 출하가 본격적인 성수기에 진입하면서 고성능 첨단 생산설비의 가동률이 풀가동 상태에 근접하고 있다.
중장기적으로는 차세대 아키텍처 변화와 신기술 적용에 따른 성장 공간 확장이 기대된다.
루빈 울트라(Rubin Ultra) 아키텍처의 구조 변화로 스위치 트레이 수량이 증가하고 디자인 복잡도가 향상됨에 따라 CCL 소재가 한 단계 업그레이드되고 PCB 적층 수가 확대될 전망이다.
또한 1.6T 광모듈의 양산 확대와 함께 수율 및 공정 채택이 늘어나면서 AI 기판의 가치 상승을 이끌고 있다.
이 외에도 방열 성능을 극대화하는 세라믹 기판 기술과 소자 내장형 PCB 등 다양한 기술적 촉매가 대기 중이다.
이에 따라 관련 기업의 성장률과 수익성을 동시에 높일 수 있어 업종의 추가적인 기업가치 상승 가능성이 주목된다.
관심 종목 : 생이테크놀로지(600183.SH), 징왕전자(603228.SH), 펑딩홀딩스(002938.SZ), 션난써키트(002916.SZ), 셩훙테크(300476.SZ), 호사전자(002463.SZ), 성이전자(688183.SH), 싱씬서키트(002436.SZ) 등
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