[증권사 주간전망] 반도체 조정세, 테크주로 순환매 전망

중국 내 5개 증권사가 금주 주간 증시의 동향 전망과 탑픽을 제시했다.

카이위안증권은 지난주 테크주에서 강한 순환매 움직임을 보였으나 반도체 중심의 조정 압력이 전보다 분명하게 가중됐다고 분석했다.

앞으로 테크주 투자자들의 투자처 조정 움직임이 본격화되면서 반도체와 AI에서 이탈한 자금이 휴머노이드나 자율주행 등 다른 테크주로 옮겨갈 가능성이 높다고 판단했다.

특히 유니트리의 증시 상장 승인으로 휴머노이드 테마가 한동안 시장의 주요 투자처로 등극할 가능성이 높다고 전망했다.

궈신증권은 6월 공식 제조업 구매관리자지수(PMI)가 50.3으로 전월 대비 0.3p 상승하며 제조업 경기가 개선됐다고 평가했다.

내수 경기 회복 분위기 속에서 정부가 완화적인 통화정책 기조를 유지해 3분기 경기 회복 기대감이 커질 것으로 예상했다.

아울러 일반 상품과 서비스업 소비 촉진 조치가 시행될 수 있어 소비 테마에 관심이 쏠릴 것이며, 1선 도시 부동산 경기 회복에 따라 2선 도시에서도 부동산 부양책이 시행돼 관련 업종에 활력이 돌 것으로 기대했다.

중인증권은 대외적 요인으로 지난주 테크주 중심의 강한 조정 압력이 형성되면서 밸류에이션 부담을 크게 덜어냈다고 분석했다.

메타의 인공지능 데이터센터(AIDC) 임대 가능성에 반도체 업종은 급락했으나, AI 컴퓨팅 비용 인하 기대감과 정부의 정책 지원 기대감으로 AI 테마에 활력이 커졌다고 진단했다.

또한 3분기 하반기 경기 부양책이 본격 시행되면서 소비재와 인프라 등 업황 회복에 치중한 조치가 대거 시행될 것으로 예상했다.

둥우증권은 정부의 과학기술 산업 육성 의지가 분명하고 자본시장 테크 업종 관련 개혁이 본격화되는 국면에서 지난주 조정을 거쳐 밸류에이션 부담을 덜어냈다고 평가했다.

정부가 커촹반과 촹예반 지수 개혁을 통해 테크주의 증시 상장을 돕고 지방정부가 직접 투자 플랫폼을 만들어 지원하는 만큼, 대규모 투자와 지원이 이뤄지는 AI 테마에 관심이 필요하다고 내다봤다.

완롄증권은 중국인민은행이 오버나이트물 역환매조건부채권(역 RP) 운용과 3개월물 역 RP 운용을 통해 시중에 1조 위안을 공급하며 유동성 환경을 안정적으로 유지하고 있다고 분석했다.

이에 따라 지방정부 프로젝트 특별채 발행 속도가 빨라지며 인프라 경기가 호전될 것이며, 노후주택 개조와 6대 네트워크 건설 등으로 건설 및 부동산 업종이 수혜를 볼 것으로 전망했다.

증권사별 금주 주요 시장 지표 및 전망 요약은 다음과 같다.

증권사별 금주 탑픽 종목 현황은 다음과 같다.

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