중은국제증권은 의료서비스 산업이 점진적인 회복 국면에 진입하고 있다고 분석했다.
현재 의약생물 업종의 주가수익비율(PER)은 42.14배 수준으로 과거 고점 대비 조정을 받은 상태이며, 밸류에이션 부담이 낮아진 가운데 실적 개선 기대감이 높아지고 있다.
그중 안과 의료 시장은 구조적인 성장 단계에 진입하고 있다. 중국은 세계에서 안과 질환 환자가 가장 많은 국가 중 하나로, 근시와 백내장이 대표적인 질환으로 꼽힌다.
중국 내 근시 환자는 전체 인구의 약 50% 수준이며, 온라인 학습과 디지털 콘텐츠 이용 증가로 청소년 근시 문제가 지속되고 있다.
잠재적인 안과 질환 환자 수 예측치는 다음과 같다.
중국 안과 질환 환자 수 전망
| 질환 구분 | 예상 환자 수 | 비고 |
|---|---|---|
| 근시 | 6.1억 명 이상 | 2025년 기준 예측치이다. |
| 백내장 | 약 1.5억 명 | 2025년 기준 예측치이다. |
| 합계 | 약 7.7억 명 | 잠재 의료 수요 규모이다. |
특히 여름 방학 시즌을 앞두고 시력 교정 수술과 검안 서비스 수요가 증가할 가능성이 높아 관련 의료 기업의 매출 성장 요인으로 작용할 전망이다.
중국 안과 병원 시장에서는 민간 의료기관 중심으로 빠르게 성장하고 있다.
안과 전문 병원 수는 2019년 약 945개에서 2023년 약 1,674개로 증가했으며, 연평균 성장률은 14.8%를 기록했다. 병원 유형별 성장 현황은 다음과 같다.
중국 안과 전문 병원 수 및 성장률 비교 (2019년 vs 2023년)
| 병원 유형 | 2019년 병원 수 | 2023년 병원 수 | 연평균 성장률 |
|---|---|---|---|
| 공립 안과 전문병원 | 55개 | 65개 | 4.1% |
| 민간 안과 전문병원 | 890개 | 1,609개 | 15.4% |
| 전체 안과 전문병원 | 945개 | 1,674개 | 14.8% |
민간 안과 체인은 표준화된 운영 방식과 적극적인 인수합병 전략을 통해 시장 점유율을 확대하고 있으며, 산업 성장의 핵심 동력으로 자리 잡고 있다.
증권가는 의료서비스 분야가 실적 저점 통과와 밸류에이션 매력이라는 두 가지 투자 기회를 동시에 맞고 있다고 평가했다.
특히 안과 의료 분야는 고령화, 시력 질환 증가, 소비 의료 수요 확대라는 장기 성장 요인을 보유하고 있으며, 선두 기업 중심으로 수익성 개선이 이어질 가능성이 높다.
이에 따라 관련 산업 내 주요 관심주로는 애이안과(300015.SZ), 화사안과병원그룹(01267.SZ), 푸루이안과그룹(301239.SZ) 등이 거론된다.
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