은행업, 유동성 및 금융 개방 수혜… 고배당 매력 부각

중신증권은 3월 금융 데이터와 외화 대출 규정 변화로 은행업이 견조한 실적 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 전망했다. 3월 신규 사회융자 규모는 5.23조 위안에 달했다. 신용 공급이 기업에 집중되며 은행권의 유동성은 여전히 풍부한 것으로 나타났다. 특히 정부 채권 발행이 자금 조달의 중요한 축을 담당했고, 기업 채권 발행 또한 저금리 환경 속에서 활발했다.

은행업의 가장 큰 투자 포인트는 실적 개선과 고배당 매력이다. 1분기 실적 발표 시즌을 앞두고 은행 상장사들의 순이자마진(NIM) 지표가 양호할 것으로 예상되고 있다. 또한 연초 이후 홍콩 시장으로 향하는 강구퉁 자금이 건설은행(00939.HK), 공상은행(01398.HK), 중국은행(03988.HK), 농업은행(01288.HK) 등 주요 대형 은행주를 꾸준히 매수하고 있어 수급 환경도 우호적이다. 저평가 매력과 안정적인 수익성을 갖춘 고배당 종목들은 올해도 계속 시장으로부터 관심을 받을 것으로 전망된다.

한편 최근 ‘해외 대출 업무 관련 통지’가 발표되면서 금융 개방 및 위안화 국제화가 가속화될 것으로 전망된다. 외자 은행의 해외 대출 레버리지 상한이 상향됐다. 정책성 은행의 레버리지 상한도 상향되면서 해외 영업망이 탄탄한 국유 대형 은행의 중장기적인 비이자 수익 증가가 기대된다. 이에 따라 은행주는 시장 변동성이 큰 환경 속에서 우수한 방어주의 역할을 할 것으로 보인다.

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