광대증권은 스터우스지테크(688169.SH)의 신제품 출시 효과와 해외 채널의 가파른 확장에 힘입어 3분기 시장 예상을 상회하는 실적을 기록함에 따라 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 156.99억 위안으로 전년 동기 대비 30.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 14.66억 위안으로 전년 동기 대비 41.2% 증가했다.
2026년 3분기 단일 매출액은 56.14억 위안으로 전년 동기 대비 34.9% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 4.79억 위안으로 전년 동기 대비 33.0% 증가했다.
[스터우스지테크 2026년 3분기 및 1~3분기 주요 실적 현황]
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 (누적) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 56.14 | 34.9% | 156.99 | 30.1% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 4.79 | 33.0% | 14.66 | 41.2% |
| 비차목 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | – | – | 12.06 | 44.5% |
실적 호조의 요인은 지역별·품목별 다각화된 성장에서 비롯된다.
국내 시장의 경우 2026년 8월 신제품 활수 세척기 P30 시리즈를 출시하며 높은 기저 부담 속에서도 시장 점유율을 역대급으로 끌어올렸다.
3분기 동사의 온라인 로봇청소기 매출액은 전년 동기 대비 -6% 감소에 그쳐, 전체 산업 평균 감소율(-19%)을 크게 웃돌았다.
해외 시장 역시 아마존 프라임데이 일정 조정 영향에도 불구하고 유럽 오프라인 채널의 안착과 북미 오프라인 대형마트 채널의 고속 성장으로 예상을 뛰어넘는 실적을 거두었다.
[스터우스지테크 제품군별 시장 성과]
| 제품군 | 주요 성과 및 현황 | 전년 동기 대비 증감률 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 로봇청소기 (온라인) | 국내 시장 점유율 상승세 유지 | -6.0% | 업계 평균(-19.0%) 대폭 상회 |
| 세척기 (온라인) | 제2의 성장 동력, P30 시리즈 출시 | 20.0% | 국내 시장 점유율 급상승 |
| 세탁기 | 소형 세탁 틈새시장 집중 전략 | 적자 폭 축소 | 전체 이익 성장에 기여 |
| 잔디깎이 로봇 | 차세대 모델 선보임 | 판매 속도 가속 | 향후 핵심 성장 동력으로 부상 |
동사의 제2의 성장 동력인 세척기는 국내 시장 점유율이 급상승하며 3분기 온라인 매출이 전년 동기 대비 20% 증가해 전체 산업 평균을 압도했다.
세탁기는 소형 세탁 틈새시장에 집중하는 전략을 통해 적자 폭을 축소하며 이익 성장에 기여하고 있고, 차세대 모델을 선보인 잔디깎이 로봇 역시 판매 속도가 빨라지며 향후 주요 성장 동력으로 자리 잡고 있다.
[스터우스지테크 수익성 지표]
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) 지표 | 전년 동기 대비 변동 폭 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 매출총이익률 | 39.99% | -2.2%p | 원자재 가격 상승 압박 지속 |
동사의 3분기 매출총이익률은 39.99%로 전년 동기 대비 -2.2%포인트 하락했다. 관세 환급이 매출원가 부담을 일부 완화했으나, 메모리 칩과 플라스틱 입자 등 주요 원자재 가격 상승 압박이 지속되었다.
[스터우스지테크 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 20.93 | 25.44 | 30.66 |
| 순이익 증감률 | 53.5% | 21.6% | 20.5% |
| 주가수익비율(PER, 배) | 16 | 13 | 11 |
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.93억 위안, 25.44억 위안, 30.66억 위안으로 전년 대비 각각 53.5%, 21.6%, 20.5% 증가할 것으로 예상된다.
주가수익비율은 각각 16배, 13배, 11배다.