중유증권은 빙룬환경(000811.SZ)에 대해 데이터 센터 냉각 솔루션 사업 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 24.38위안을 제시했다.
동사는 전통적인 공업용 제냉 사업의 안정적인 기반을 바탕으로 데이터 센터 냉각 솔루션 사업이 빠르게 성장하고 있으며, 고효율 열에너지 관리 및 특수 공조 수요 확대로 실적이 크게 개선되고 있다.
| 구분 / 연도 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 | EPS (주당순이익) | PER (주가수익비율) |
| 2026년 3분기 누적 | 60.14억 위안 | 24.38% | 6.19억 위안 | 44.56% | – | – |
| 2026년 3분기 단독 | 23.35억 위안 | 36.06% | 3.08억 위안 | 89.69% | – | – |
| 2026년 예상 | 88.90억 위안 | 26.07% | 9.01억 위안 | 59.59% | 0.91위안 | 26.86배 |
| 2027년 예상 | 141.20억 위안 | 58.83% | 20.06억 위안 | 122.76% | 2.02위안 | 12.06배 |
| 2028년 예상 | 160.54억 위안 | 13.70% | 24.82억 위안 | 23.73% | 2.50위안 | 9.75배 |
사업부별 현황과 성장 가능성을 보면, 데이터 센터 부문이 실적 성장의 핵심 동력으로 자리 잡았다.
2026년 1~3분기 공업용 제냉, 특수 공조, 열에너지 관리 부문에서 각각 28.80억 위안, 27.30억 위안, 4.00억 위안의 매출을 기록했으며, 각각 전년 동기 대비 11.00%, 48.00%, 5.00% 성장했다.
특히 자회사 던햄부시의 데이터 센터 관련 사업은 3분기 실적이 상반기 전체 총액에 육박할 정도로 가파른 성장세를 나타냈다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 탄소 저감 및 에너지 효율 향상 정책에 부합하는 열에너지 관리 솔루션을 지속적으로 고도화하고 있다.
또한 급증하는 주문 물량과 글로벌 수주에 대응하기 위해 중국 연대, 말레이시아, 북미를 잇는 삼각 생산 체제를 구축하고 있으며, 북미 지역은 임대 공장 방식을 통해 2027년 초 가동을 목표로 하고 말레이시아는 신축 공장 1단계 건설을 2027년 말까지 완료할 계획이다.