궈진증권은 한가오그룹(001221.SZ)에 대해 높은 기저 부담 속에서도 견조한 매출 성장세와 제품 구조 고도화 및 브랜드 가치 제고를 높이 평가하며 투자의견 매수와 목표가 36.50위안을 제시했다.
동사의 올해 1~3분기 매출은 28.11억 위안으로 전년 동기 대비 12.57% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 5.01억 위안으로 3.62% 늘어났다.
단일 3분기 매출은 11.33억 위안으로 전년 동기 대비 8.17% 증가했으나, 귀속 순이익은 2.09억 위안으로 -4.31% 감소했다.
| 구분 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 2026년 3분기 누적 | 28.11억 위안 | 12.57% | 5.01억 위안 | 3.62% |
| 2026년 3분기 단독 | 11.33억 위안 | 8.17% | 2.09억 위안 | -4.31% |
| 연도 | 예상 매출액 | 매출액 증가율 | 예상 순이익 | 순이익 증가율 | EPS (주당순이익) | PER (주가수익비율) |
| 2026년 | 41.32억 위안 | 14.9% | 7.52억 위안 | 6.9% | 1.88위안 | 16.9배 |
| 2027년 | 47.54억 위안 | 15.0% | 9.02억 위안 | 20.0% | 2.25위안 | 14.1배 |
| 2028년 | 54.74억 위안 | 15.2% | 10.40억 위안 | 15.3% | 2.60위안 | 12.2배 |
영업 부문에서는 전년 동기의 높은 기저 부담에도 불구하고 3분기 매출이 역사상 최고치를 기록했다.
3분기 말 기준 계약부채 금액은 0.75억 위안으로 직전 분기 말의 0.42억 위안 및 전년 동기 말의 0.41억 위안을 크게 상회했다.
향후 수주가 순차적으로 매출로 인식됨에 따라 4분기에는 확실한 매출 성장 모멘텀(동력)이 나타날 것으로 기대된다.
수익성 측면에서는 원자재 가격 변동이 단기적인 부담으로 작용했다.
3분기 매출총이익률은 36.52%를 기록해 전년 동기 대비 1.87%p 하락했으나, 전분기 대비로는 1.01%p 상승하며 뚜렷한 회복세를 보였다.
10월부터 일부 제품 가격을 3~5% 인상하는 등 선제적인 가격 조정 조치를 단행해 4분기 마진율 추가 개선이 전망된다.
제품 및 브랜드 전략 부문에서 동사는 올해 상반기 국제 고급 브랜드 ‘투르비옹’을 런칭하며 최고급 수납 하드웨어의 미학 및 기능 표준을 재정립했다.
해당 브랜드는 독일, 프랑스, 이탈리아 등 글로벌 핵심 시장과 상하이, 항저우, 광주 등 국내 주요 거점에서 채널 확장과 제품 배치를 빠르게 추진하고 있다.
아울러 지난 2026년 8월 기초 하드웨어 및 정밀 부품 생산을 담당하는 유니콘 스마트제조 기지의 건설이 완료되면서 스마트 제조 기반을 탄탄히 다졌다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687