화태증권은 성눙개발(002299.SZ)이 완벽한 산업 체인 우위를 바탕으로 뛰어난 수익성과 비용 경쟁력을 입증했다고 평가하며 투자의견 매수와 목표가 20.41위안을 제시했다.
동사의 2026년 1~3분기 매출액은 167.73억 위안으로 전년 동기 대비 14.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 8.08억 위안으로 30.3% 감소했다.
2026년 3분기 매출액은 59.92억 위안으로 전년 동기 대비 2.4%, 전분기 대비 6.6% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.05억 위안으로 전년 동기 대비 22.8%, 전분기 대비 22.3% 증가했다.
실적 개선과 방어의 요인은 제품 구조의 최적화와 프리미엄화다.
동사의 3분기 누적 닭고기 생식품 판매량은 115.97만 톤으로 전년 동기 대비 5.59% 증가했으며, 고부가가치 가공 육제품 판매량은 39.39만 톤으로 32.97% 급증했다.
채널 측면에서 개인소비자 소매 및 수출 채널이 빠르게 성장했고, 기업대상은 글로벌 대형 고객사와의 협력을 공고히 했다.
3분기 업계 백우육계(백서닭) 평균 가격이 약 8,445위안/톤으로 전분기 대비 5.2%, 전년 동기 대비 2.0% 하락했음에도 불구하고 동사의 닭고기 판매 평균 가격은 약 9,525위안/톤으로 전년 동기 대비 1.3% 증가해 판매가 프리미엄률이 12.8%까지 상승했다.
또한 인공지능 기술을 양식과 도축, 가공 공정에 도입해 세부 원가를 철저히 통제한 결과, 2026년 3분기 동사의 원가가 절감되면서 업계 하락 국면에서도 탄탄한 이익 방어력을 과시했다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.52억/17.27억/19.62억 위안으로 예상된다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 59.92억 위안 | +2.40% | +6.60% | 167.73억 위안 | +14.10% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.05억 위안 | +22.80% | +22.30% | 8.08억 위안 | -30.30% |
| 주요 제품별 판매량 (2026년 1~3분기 누적) | 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 닭고기 생식품 판매량 | 115.97만 톤 | +5.59% |
| 고부가가치 가공 육제품 판매량 | 39.39만 톤 | +32.97% |
| 주요 가격 및 프리미엄 지표 (3분기) | 수치 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 업계 백우육계 평균 가격 | 8,445위안/톤 | -2.00% | -5.20% |
| 동사 닭고기 판매 평균 가격 | 9,525위안/톤 | +1.30% | – |
| 판매가 프리미엄률 | 12.80% | – | – |
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 11.52 | 17.27 | 19.62 |
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